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——鋼鐵產(chǎn)量平穩(wěn)增長 市場供求基本平衡 鋼材價(jià)格底部抬高

2010年上半年國內(nèi)鋼材市場總體呈沖高回落走勢，一季度總體震蕩上漲，二季度沖高回落，至7月下旬，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格觸底回升。國家加大房地產(chǎn)市場調(diào)控力度，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明，取消部分鋼材出口退稅、國內(nèi)鋼材市場需求減弱等一系列不利因素影響著二季度鋼市。如何看待今年下半年鋼材市場形勢，是市場各方人士普遍關(guān)注的話題。為此，筆者談幾點(diǎn)看法，供參考。

一、2010年下半年國內(nèi)市場粗鋼資源供應(yīng)量增長壓力將明顯下降

筆者初步預(yù)計(jì)，2010年下半年國內(nèi)市場粗鋼資源供應(yīng)量為30945萬噸，較上年同期增長4.2%左右，與上半年同比增長14.5%相比，增幅下降10.3個(gè)百分點(diǎn)；若考慮2009年四季度粗鋼產(chǎn)量瞞報(bào)，則2010年下半年粗鋼資源供應(yīng)量實(shí)際同比增長幅度僅1.4%。

1、下半年我國鋼鐵產(chǎn)量下降的可能性較大。

首先，鐵礦石價(jià)格居高不下，鋼材市場價(jià)格回落，部分鋼廠停產(chǎn)或減產(chǎn)。

今年6月份，我國鐵礦石進(jìn)口均價(jià)已經(jīng)升至139.9美元/噸，國際市場鐵礦石價(jià)格上漲的影響開始體現(xiàn)。7月份以來，國內(nèi)鋼廠停產(chǎn)檢修增多，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)明顯下降。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，7月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量134.62萬噸，較4月下旬最高的152.16萬噸下降11.5%，預(yù)估全國產(chǎn)量為164.56萬噸，較4月下旬最高的187.53萬噸下降12.3%。

三季度鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)維持高價(jià)位運(yùn)行。目前，日、韓已經(jīng)接受力拓和必和必拓的三季度協(xié)議價(jià)格上漲23%-26%，離岸價(jià)格在140美元/噸左右?？紤]前期高價(jià)現(xiàn)貨礦陸續(xù)到港，預(yù)計(jì)三季度我國鐵礦石進(jìn)口均價(jià)在150-160美元/噸，較二季度的進(jìn)口均價(jià)125.8美元/噸上漲30美元/噸左右。僅此一項(xiàng)，噸鋼成本上升325元/噸。也就是說，目前上海市場5.75mm熱軋板卷價(jià)格即便反彈至4100元/噸左右，相對于二季度而言仍是底部價(jià)格。
其次，國家加大淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能和節(jié)能減排工作力度，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量釋放受到抑制。

今年是“十一五”最后一年，是中央政府履行“十一五”末單位GDP能耗下降20%莊嚴(yán)承諾的一年。截止到2009年底，全國單位GDP能耗下降了14.38%，節(jié)能目標(biāo)與“十一五”規(guī)劃目標(biāo)還有很大的差距。為此，4月28日國務(wù)院常務(wù)會議決定加大淘汰落后產(chǎn)能力度，其中2010年鋼鐵工業(yè)淘汰落后煉鐵產(chǎn)能2500萬噸、煉鋼600萬噸。5月27日，工信部向各地下達(dá)2010年18個(gè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)。其中，鋼鐵工業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)為：煉鐵3000萬噸，煉鋼825萬噸，焦炭2127萬噸，鐵合金144萬噸。一系列政策效應(yīng)都將在下半年逐步體現(xiàn)。

2、我國鋼材出口有望恢復(fù)并繼續(xù)維持合理水平。

首先，國際經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，二次探底的風(fēng)險(xiǎn)降低。

IMF今年7月份發(fā)布報(bào)告再次調(diào)高全球及主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。新的報(bào)告預(yù)計(jì)2010年世界經(jīng)濟(jì)增長4.6%，較前次預(yù)測提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國、日本和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率分別為3.3%、2.4%和1%，分別較前次預(yù)測提高0.2個(gè)百分點(diǎn)、0.5個(gè)百分點(diǎn)和持平；中國、印度、巴西和俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長率分別為10.5%、9.4%、7.1%和4.3%，分別較前次預(yù)測提高0.5個(gè)百分點(diǎn)、0.6個(gè)百分點(diǎn)、1.6個(gè)百分點(diǎn)和0.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，歐盟91家銀行僅7家未通過壓力測試，歐債危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。

其次，我國取消部分鋼材出口退稅率的影響不大。

自2006年國家頻繁調(diào)整出口貿(mào)易政策以控制鋼材出口以來，筆者反復(fù)強(qiáng)調(diào)，我國鋼材能否出口主要取決于國際市場需求。二季度我國鋼材出口量大幅回升，主要是國際鋼材市場補(bǔ)充庫存需求所致。我國鋼材市場價(jià)格波動(dòng)對國際市場的影響也更加直接。自5月中旬國內(nèi)鋼市價(jià)格大幅下跌以來，國內(nèi)鋼廠新接出口訂單迅速下降。5、6月份我國鋼材出口量連續(xù)攀升，實(shí)際上是兌現(xiàn)3、4月份出口合同所致。因此，即使不取消部分鋼材出口退稅率，7月份我國鋼材出口量也將下降。

取消部分鋼材出口退稅率對我國鋼材出口的影響不大。以熱軋板卷為例，按上海市場4100元/噸的價(jià)格，相當(dāng)于鋼廠就近集港出口590美元/噸(FOB)，在國際市場仍具一定競爭優(yōu)勢。

第三，我國鋼材市場價(jià)格止跌回升，將刺激國外買家下單，并拉動(dòng)國際鋼材市場價(jià)格回升。

二、國內(nèi)鋼材市場需求將保持總體平穩(wěn)較快增長態(tài)勢

1、國家宏觀調(diào)控政策將以“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”為前提。

2010年上半年，除國際經(jīng)濟(jì)形勢動(dòng)蕩影響外，國家宏觀調(diào)控政策對鋼材市場也造成了一定的不利影響。如：房地產(chǎn)調(diào)控政策、地方融資平臺清理政策、抑制通貨膨脹預(yù)期等。

7月20日，在中央召開的黨外人士座談會上，胡錦濤總書記強(qiáng)調(diào)，下半年宏觀調(diào)控政策取向基本確定。必須正確把握國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢新變化新特點(diǎn)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策調(diào)控的針對性和靈活性，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，同時(shí)要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)監(jiān)測預(yù)測預(yù)警，加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)配合，注意把握好政策調(diào)控力度和節(jié)奏，推進(jìn)解決深層次矛盾和問題。溫家寶總理在會上指出，無論是解決長期存在的體制性、結(jié)構(gòu)性問題，還是解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出的緊迫性問題，都要在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的前提下進(jìn)行。

2、固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長態(tài)勢。

新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資大幅增長，為固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)較快增長奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2009年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資額13.69萬億元，較上年增長76.6%，與2008年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額14.82萬億元基本相當(dāng)。2010年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資額為93360億元，同比增長26.5%，繼續(xù)保持較快增長。

三、國內(nèi)市場將繼續(xù)維持資金供應(yīng)充裕的態(tài)勢

1、積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策仍有較大空間

據(jù)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全國財(cái)政收入43350億元，同比增長27.6%；支出33811億元，同比增長17%，收入大于支出9538億元。根據(jù)2010年財(cái)政赤字10500億元的安排，2010年下半年財(cái)政支出將超過收入20038億元，較上年同期增長60.7%。據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全部金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款4.6萬億元。按2010年人民幣新增貸款目標(biāo)7.5萬億元測算，則下半年新增貸款金額應(yīng)在2.9萬億元左右，超過了2009年下半年的人民幣新增貸款2.2萬億元。

2、美國貨幣政策暫不調(diào)整，全球流動(dòng)性充裕態(tài)勢仍將持續(xù)

美聯(lián)儲主席伯南克7月21日在國會就半年期貨幣政策報(bào)告作證時(shí)，用“異乎尋常的不明朗”來形容當(dāng)前的美國經(jīng)濟(jì)形勢。多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度正在減弱。美聯(lián)儲已經(jīng)做好準(zhǔn)備，隨時(shí)會采取刺激措施，確保美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。目前美聯(lián)儲實(shí)行的極為寬松的貨幣政策將不會改變，零利率政策將會保持更長的時(shí)間。

另據(jù)美國白宮7月24日發(fā)布的報(bào)告，2010財(cái)年美國財(cái)政赤字預(yù)計(jì)為1.47萬億美元，較2009財(cái)年增加500億美元，預(yù)計(jì)2011財(cái)年美國財(cái)政赤字為1.42萬億美元。2008財(cái)年，美國財(cái)政赤字僅4550億美元。

四、鋼鐵原料價(jià)格總體高位震蕩，下半年鋼價(jià)將呈現(xiàn)底部抬高、震蕩運(yùn)行態(tài)勢

筆者認(rèn)為，下半年國內(nèi)鐵礦石價(jià)格跌破今年一季度水平的可能性較小。

2009年國際鐵礦石價(jià)格大幅下跌，主要是由于國際金融危機(jī)導(dǎo)致全球鋼鐵減產(chǎn)、鐵礦石需求減弱所致。據(jù)國際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2009年全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為12.2億噸和9.52億噸，分別較上年下降10.8%和4.3%；除中國外全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為6.52億噸和4.08億噸，分別較上年下降24.7%和22%。2009年國際鐵礦石市場需求萎縮，價(jià)格大幅下跌，過剩鐵礦石資源涌入中國市場，抑制國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量釋放，經(jīng)測算，2009年我國鋼鐵業(yè)鐵礦石進(jìn)口依存度升至70%左右。

2010年全球鋼鐵產(chǎn)量恢復(fù)增長，鐵礦石需求旺盛。據(jù)國際鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2010年上半年全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量分別為7.06億噸和5.51億噸，同比分別增長27.9%和26.1%。從月度產(chǎn)量來看，2010年2月份全球生鐵日均產(chǎn)量達(dá)307.19萬噸，超過了國際金融危機(jī)爆發(fā)前2008年6月份創(chuàng)下的295.99萬噸的日均產(chǎn)量水平；2010年4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量405.51萬噸，突破了2008年6月份397.24萬噸的日均產(chǎn)量水平?？紤]到國際主要鐵礦石供應(yīng)商因國際金融危機(jī)的沖擊，暫停或中止了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2010年鐵礦石供應(yīng)出現(xiàn)階段性短缺。

2010年二季度，我國鋼鐵產(chǎn)量增長主要依靠國產(chǎn)鐵礦石增產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度我國進(jìn)口鐵礦石15440萬噸，較上年同期減少1135萬噸，下降6.8%；二季度我國生鐵產(chǎn)量15368萬噸，同比增加1736.3萬噸，增長12.7%，進(jìn)口鐵礦石依存度降至60.9%。減少鐵礦石進(jìn)口量，相應(yīng)增加國產(chǎn)礦的采購，反而支撐了國產(chǎn)礦價(jià)格高位運(yùn)行。

綜上分析，2010年下半年國內(nèi)鋼材市場鋼鐵產(chǎn)量將保持平穩(wěn)增長，資源供應(yīng)壓力進(jìn)一步增加的可能性不大，下游需求有望保持平穩(wěn)較快增長，資金供應(yīng)充裕的局面仍將維系，原料價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格幾乎不可能跌破今年一季度價(jià)格水平。預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)鋼材市場價(jià)格走勢將呈底部抬高，震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。(撰稿:曾文)