欧美精品偷拍一直L,日本阿v免视频,制服 小说 亚洲 欧美 校园,亚洲熟女中文字幕

本期觀點：需求清淡 弱勢整理

時間：2014-12-8—2014-12-12

預警色標：藍色

●市場回顧：寒潮來襲成交疲弱，現貨鋼價小幅下跌；

●成本分析：原料價格窄幅波動，鋼廠價格下調居多；

●供需分析：鋼廠生產有所加快，北材南下逐步增多；

●宏觀分析：鋼鐵業(yè)PMI大幅回落，行業(yè)資金繼續(xù)趨緊；

●綜合觀點：近期政策利好集中出臺，股市、期貨等資本市場有所走強，對鋼材現貨市場信心形成一定支撐。不過在終端需求疲弱、鋼廠訂單壓力加大，以及年末資金緊張等因素影響下，鋼材現貨市場回升依然阻力重重，短期市場弱勢整理的局面仍將難以改變?；诖?，對下周市場行情維持偏中性評價—藍色預警。具體來說，西本指數下周將在2920-2980元/噸區(qū)間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本指數 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??

2、本周上海螺紋鋼價格變化情況

本周申城建材小幅下跌。截至12月5日，西本指數報在2950元/噸，較上周五下跌20元/噸；同期，滬上優(yōu)質品三級螺紋鋼代表規(guī)格報在2800元/噸，較上周五下跌20元/噸；而滬上優(yōu)質盤螺代表規(guī)格報價2920元/噸，較上周五下跌10元/噸。

市場反饋，上周末至本周初申城鋼價表現堅挺，一度略有走高。然而天氣方面寒潮來襲，最低氣溫逼近冰點，給工程戶外施工形成了較大影響，終端需求持續(xù)疲弱。而周一沙鋼對螺紋鋼出廠價格下調70元/噸，略超此前市場預期的下調50元/噸左右的幅度，對市場信心形成打擊，商家松動出貨逐步成為市場主流。資源方面北方材到貨逐步增多，尤其是東北新?lián)犴?、西林、凌源資源到貨集中，商家?guī)齑鎵毫哟?，對后市悲觀情緒升溫。筆者判斷，短期市場需求仍將繼續(xù)趨弱，供給壓力逐步顯現，價格仍將弱勢整理。

那么，下周鋼價走勢將如何變化？原料價格變化如何？庫存情況怎樣？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數據顯示，本周全國出現大范圍的降溫寒潮天氣，鋼價以小幅陰跌為主，成交普遍偏弱。

北京市場：本周北京建筑鋼價先漲后跌，小幅波動，總體與上周末價格基本持平。現河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價格為2820元/噸；河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋2640元/噸，Ф14mm小螺紋2640元/噸，Ф18-25mm大螺紋2640元/噸；HRB400盤螺2820元/噸。

市場反饋，本周初，受主導鋼廠資源南下較為集中影響，本地到貨量不多，各個商家資源均不充裕，報價穩(wěn)中有漲。成交方面，各貿易商成交量集中在1000-2000噸左右，個別大戶能達2000噸以上，成交情況顯得不溫不火。同時，北京天氣開始日益寒冷，市場需求趨于平淡，因此商家普遍對后市悲觀看空，以積極出貨為主。隨著市場資源逐步增多，商家對后市更趨謹慎，小幅松動出貨成為市場主流。基于此，預計新一周價格將盤整趨弱。

杭州市場：本周期螺震蕩盤整；受本地鋼廠出廠價大幅下調影響，市場維穩(wěn)信心不足，主導鋼廠資源報價下跌，累計跌幅30-40元/噸?，F沙鋼、永鋼產Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在2890-2920元/噸，中天、新興、長達、西城產Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在2800-2860元/噸；線材方面，現高線主流中天，九江報價在2940-3000元/噸；盤螺方面，現永鋼、中天、西城和新興鑄管Ф8-10mmHRB400盤螺報2980-3050元/噸。

市場反饋，上周受期螺大幅反彈及本地出廠價限制，商家被動拉漲報價。本周期螺反彈后震蕩盤整，本地鋼廠大幅下調出廠價，市場維穩(wěn)信心降低，加上終端需求較為低迷，商家出貨不力，主導鋼廠資源報價再次下跌。目前市場進入冬季，終端需求的下降及本地庫存的增加制約著市場的信心，商家對后市看空依舊，故囤庫意愿較弱，導致在庫存不高時市場依舊報價下跌，預計杭州市場下周延續(xù)弱勢調整。

廣州市場：本周廣州市場價格主流小幅下跌，幅度在20-50元/噸?，F韶鋼Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在3250-3280元/噸，廣鋼、裕豐Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在3130-3170元/噸，其余廣東大興、開盛、粵韶等鋼廠Ф16-25mmHRB400螺紋主流報價在3040-3100元/噸；線材方面，現高線主流韶鋼、粵鋼、湘鋼等報價在2960-2990元/噸；盤螺方面，現湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報3110-3130元/噸。

本周開盤，外圍主導市場上海、杭州等地報價都小幅下跌，盡管本地市場一二線資源依舊偏少，部分規(guī)格仍舊短缺，但商家心態(tài)偏悲觀，主流資源韶鋼、廣鋼累計下跌20-40元/噸，三線資源下跌幅度較大累計跌幅在40-70元/噸左右。市場成交量不是很理想，觀望居多，工地都按需采購。據了解，廣州地區(qū)12月上旬實際增量的北方資源不多，相對集中于12月中旬之后，屆時可能會對價格形成壓力。預計下周廣州市場繼續(xù)以小幅松動為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼價小幅下跌，各區(qū)域主導鋼廠出廠價格也普遍以小幅下調為主。其中華東地區(qū)沙鋼對12月上旬螺紋鋼價格下調70元/噸，線材、盤螺價格下調30元/噸，并對上期螺紋追補80元/噸，線材、盤螺追補30元/噸，下調幅度略超此前市場30-50元/噸的預期，基本上保證了上期經銷商多數不會虧損。臨近年終，鋼廠價格政策制定總體較為溫和。當前北方市場需求萎縮已較為明顯，北方鋼廠訂單壓力加大，而北材南下資源增多也將對南方鋼廠訂單組織形成壓力。在年末資金緊張，鋼廠訂貨壓力加大以及原料價格低位運行的局面下，預計各鋼廠即將組織召開的2015年訂貨會，對于經銷商的讓利幅度將繼續(xù)增大。

從鋼廠生產情況來看，據中鋼協(xié)統(tǒng)計，11月上中旬重點企業(yè)粗鋼日均產量為165萬噸，較10月份下降2.2%，已經較三季度平均180萬噸左右的水平明顯回落，APEC會議限產以及環(huán)保治理力度的加大對不少鋼廠生產形成了影響。不過當前多數鋼廠生產均具有一定的利潤空間，部分鋼廠噸鋼利潤甚至能達到300元/噸以上，鋼廠主動增強的意愿依然較強。據調查，12月份多數鋼廠排產計劃均較11月份有所增加，預計11月份全國粗鋼日均產量環(huán)比將繼續(xù)下降，但12月份出現反彈的可能性較大。在11、12月份鋼廠出口訂單減少，國內需求進入消費淡季的情況下，市場供應壓力總體有所加大。

2、原材料

本周國內原料價格小幅波動，其中進口礦價先跌后漲，國產礦小幅下跌，廢鋼、鋼坯穩(wěn)中有漲，焦炭相對平穩(wěn)。

鋼坯市場：本周唐山鋼坯價格小幅上漲，幅度為30元/噸。本周上半周鋼坯基本平穩(wěn)運行，下半周連續(xù)小幅上漲。本周三燕鋼招標價格為2487元/噸，但較上周高26元/噸，較當日出廠價高57元/噸，共有5家單位中標，放量1.6萬噸。本周河北地區(qū)鋼坯資源少，但由于下游成品材成交不暢，價格上漲也較為乏力。當前全國大部分地區(qū)已步入冬季，對鋼坯、成品材需求將會轉弱，尤其北方市場銷售、庫存以及資金壓力必然增大。預計短期鋼坯價格偏弱整理。焦炭市場：本周華北地區(qū)焦炭價格繼續(xù)平穩(wěn)運行。據悉，同去年相比，冬儲對市場拉動作用已經明顯弱化，多數鋼廠采購策略多由傳統(tǒng)地加大采購量以保證冬季生產需求轉向維護穩(wěn)定貨源，由于利潤漸漸減少，加之多數鋼廠資金壓力不減，近期鋼材市場需求低迷，下游對焦化廠漲價要求普遍抵制。短期仍將趨穩(wěn)運行。廢鋼市場：本周華東地區(qū)廢鋼價格平穩(wěn)運行。經過上周大幅度下調，本周廢鋼小幅調整為主，個別地區(qū)超跌小漲。不過資源流通性依舊不強，雖然廢鋼資源不是很大，但是需求低迷的情形下，市場顯示“供大于求”的現象。部分鋼廠按照自身地區(qū)價格浮動而調價，對整個市場影響并不太大。預計下周廢鋼價格基本平穩(wěn)為主。

鐵礦石市場：本周河北地區(qū)鐵精粉價格小幅下跌。目前，鋼廠使用國產礦配比率逐漸降低，使得內礦企業(yè)產能不斷下調，廠商悲觀情緒蔓延。受到季節(jié)因素影響，下游終端市場逐漸陷入停滯狀態(tài)，原料采購縮量，鋼鐵企業(yè)對后市信心不足，觀望氣氛頗顯濃厚。短期河北鐵精粉市場價格略有松動。進口礦價格小幅下跌，12月3日62%品位普氏鐵礦石指數收在71.5美元/噸，較上周五上漲0.25美元/噸。近期市場頻繁傳出海外非主流礦山停產的消息，四大礦中的力拓及FMG也相繼宣布將削減明年投資，將在一定程度上給市場帶來供應減少的預期，有助于礦價在低位出現反彈。不過在當前港口進口礦庫存處于高位，以及年末鋼廠資金緊張的局面下，進口礦價反彈的空間將較為有限。

海運市場，12月4日波羅的海干散貨運價指數（BDI）報1019點，重挫5.56%，連續(xù)十個交易日出現下跌，已經跌至10月下旬以來的最低點。今年初以來，鐵礦石價格已經大幅下跌了43%。其中，鐵礦石市場供過于求是主要原因，而我國經濟增速放緩和轉型升級導致包括鐵礦石在內的大宗商品需求大幅下降。與此同時，鐵礦石供應商之間的競爭已經蔓延到航運領域，導致BDI持續(xù)下滑。今年9月份，中國遠洋、招商輪船等我國船企和淡水河谷簽訂了長期COA(租船契約合同)戰(zhàn)略協(xié)議，40萬噸大船的投入使用給海岬型現貨市場帶來較大壓力。此外，我國近來恢復了煤炭進口關稅，預計將對煤炭進口量造成影響，這使得船運市場對未來的樂觀預期降溫。而作為大宗商品價格的先行指標，BDI的低位運行不僅預示著鐵礦石市場的持續(xù)低迷，同時也顯示出整個大宗商品市場持續(xù)弱勢運行的大趨勢。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示，本周申城寒潮來襲，部分郊縣最低溫度降至零度以下，對戶外工程施工形成較大影響，工地采購更加疲軟，滬終端線螺每周采購量已連續(xù)兩周出現下降。缺少市場終端需求的支撐，近期盡管股市大幅沖高，期貨也有所走強，但現貨市場始終拉漲信心不足，價格持續(xù)偏弱運行。

而從庫存情況來看，近期滬市建筑鋼材東北鋼廠資源到貨增多，新?lián)犴槨⑽髁?、凌鋼等鋼廠資源均逐步到貨，尤其是線材到貨量較為集中，市場資源規(guī)格已逐步補充齊全。而從全國鋼材庫存來看，本周全國鋼材庫存量繼續(xù)下降，扣除國慶長假期間庫存回升的因素，已連續(xù)37周出現下降，累計降幅達52.61%，較去年同期下降26.93%。不過進入12月后，隨著北方終端需求逐步轉入停滯，南方需求也開始出現下降，后期全國鋼材市場庫存很可能將止降轉升。

四、宏觀分析

（1）國家統(tǒng)計局和物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合公布，中國11月官方制造業(yè)采購經理人指數(PMI)較上月大幅回落0.5個百分點至50.3，創(chuàng)下9個月新低，生產、訂單、新出口訂單均繼續(xù)下滑，顯示供需狀況惡化，制造業(yè)景氣度繼續(xù)下滑。

（2）11月匯豐制造業(yè)PMI終值50.0，較上月終值回落0.4個百分點，創(chuàng)半年新低。

（3）中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的11月鋼鐵行業(yè)PMI指數為43.3%，較上月回落2.7個百分點，跌至最近九個月以來的最低水平，并連續(xù)七個月處于50%的榮枯線以下。主要分項指數中，新訂單指數、購進價格指數再度收縮，新出口訂單指數回落至50%以下的收縮區(qū)間，產成品庫存指數小幅上揚，生產指數三連降至近九個月的低點。來最低水準，上月為50.8。

（4）國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布的最新數據顯示，2014年11月份中國非制造業(yè)商務活動指數(PMI)較上月小幅回升0.1個百分點，達到53.9%，顯示非制造業(yè)保持穩(wěn)健運行態(tài)勢。

（5）公開數據顯示，前11個月，全國一線城市住宅用地成交額達3190億元，超過去年全年的水平，并創(chuàng)歷史新高。

（6）本周三，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署在更大范圍推廣中關村試點政策、加快推進國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設，進一步激勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新；決定加大對農村金融的稅收支持，助力“三農”改革發(fā)展。

（7）12 月1日，中國指數研究院發(fā)布報告： 11月全國100個城市(新建)住宅平均價格為10589元/平方米，環(huán)比上月下跌0.38%，為連續(xù)第7個月下跌，跌幅縮小0.02個百分點。從漲跌城市個數看，76個城市環(huán)比下跌，23個城市環(huán)比上漲，1個城市持平。與此同時，十大城市住宅均價在連續(xù)6個月下跌之后首次出現微幅上漲。

（8）中國國家發(fā)展改革委官員4日表示，中國將沿海核電工程列入國家重點推進的重大工程建設包中，意味著中國重啟核電項目或已進入倒計時階段。中國國家發(fā)展改革委官員4日表示，中國將沿海核電工程列入國家重點推進的重大工程建設包中，意味著中國重啟核電項目或已進入倒計時階段。

11月官方和匯豐制造業(yè)PMI均有所下滑，前者從10月的50.8下滑至50.3，為8個月以來最低值，后者從50.4下滑至50.0，創(chuàng)半年來新低。官方PMI生產量和新訂單指數下滑較為明顯，但仍在榮枯線以上；匯豐PMI中生產量指數下滑幅度最大，6個月來第一次跌至榮枯線以下。另鋼鐵行業(yè)PMI指數來看，11月份為43.3%，較上月回落2.7個百分點，跌至最近九個月以來的最低水平，并連續(xù)七個月處于50%的榮枯線以下。11月PMI數據盡管在一定程度上受到APEC 會議停產影響，但依然顯示實體經濟內在增長勢頭依然疲弱。近期政府穩(wěn)增長政策力度明顯加大，如：發(fā)改委加快批復鐵路、機場等項目，央行放松信貸額度、政策性銀行加快放貸，央行下調基準利率以降低實體經濟融資成本等。下周中央經濟工作會議即將召開，屆時決策層將討論明年的宏觀政策基調、經濟增長目標以及重點推進的改革措施，市場仍存在政策將進一步寬松的預期。

資金方面，繼上周四后，央行本周二及周四正回購繼續(xù)暫停，為7月以來第三次暫停正回購操作，本周央行公開市場實現資金凈投放300億元，為連續(xù)三周凈投放。臨近年末，市場預期偏于謹慎，資金利率小幅走高。據西本新干線監(jiān)測，12月4日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.5‰，較11月28日回升4.65%。受益于最近決策層放松貸款額度、政策性銀行加快放貸，市場預計11月新增人民幣貸款可能會達6500 億，略高于去年同期的6250 億。但信托貸款、未貼現票據等影子銀行業(yè)務可能會繼續(xù)縮水，11 月新增社會融資規(guī)模仍將會保持低位。就鋼鐵行業(yè)來看，近期政策寬松對緩解行業(yè)“融資難、融資貴”的局面作用仍未充分體現，臨近年末銀行回籠資金力度加大，行業(yè)資金面更加緊張。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價小幅下跌，對于下周行情，提醒大家關注如下幾個方面：

其一、需求因素。西本新干線交易平臺數據顯示，本周申城寒潮來襲，對戶外工程施工形成較大影響，工地采購更加疲軟，滬終端線螺每周采購量已連續(xù)兩周出現下降。缺少市場終端需求的支撐，本周盡管股市大幅沖高，期貨也有所走強，但現貨市場始終拉漲信心不足，價格持續(xù)偏弱運行。短期看終端需求疲弱的局面依然難以改變。

其二、供給因素。11月上中旬APEC會議限產以及環(huán)保治理力度的加大對不少鋼廠生產形成了影響，不過當前多數鋼廠生產均具有一定的利潤空間，部分鋼廠噸鋼利潤甚至能達到300元/噸以上，鋼廠主動增產的意愿較強，12月份多數鋼廠排產計劃均較11月份有所增加。而隨著北方市場需求逐步停滯，北材南下資源逐步增多，據了解僅東北鋼廠12月份計劃發(fā)往上海的量達到15萬噸以上，加之鋼廠出口接單量的減少，中下旬以后市場供應壓力將會明顯加大。

其三、成本因素。本周進口礦價先跌后漲，鋼坯價格小幅上漲，煤焦價格基本平穩(wěn)，鋼廠成本變動不大。近期市場頻繁傳出海外非主流礦山停產的消息，四大礦中的力拓及FMG也相繼宣布將削減明年投資，將在一定程度上給市場帶來供應減少的預期，有助于礦價在低位出現反彈。不過在當前港口進口礦庫存處于高位，以及年末鋼廠資金緊張的局面下，進口礦價反彈的空間將較為有限。而從鋼廠價格來看，當前北方市場需求萎縮已較為明顯，北方鋼廠訂單壓力加大，而北材南下資源增多也將對南方鋼廠訂單組織形成壓力，鋼廠在價格政策方面很可能將給予商家更大讓利空間?？傮w看成本對鋼價支撐力度依然不足。

其四、政策因素。近期政府穩(wěn)增長政策力度明顯加大，如：發(fā)改委加快基建項目審批，央行放松信貸額度、政策性銀行加快放貸，央行下調基準利率以降低實體經濟融資成本等。下周中央經濟工作會議即將召開，屆時決策層將討論明年的宏觀政策基調、經濟增長目標以及重點推進的改革措施，市場仍存在政策將進一步寬松的預期。不過臨近年末，銀行回籠資金力度加大，鋼鐵行業(yè)資金面更加緊張，對鋼價走勢仍將形成抑制。

綜合概括而言，筆者認為，近期政策利好集中出臺，股市、期貨等資本市場有所走強，對鋼材現貨市場信心形成一定支撐。不過在終端需求減弱、鋼廠訂單壓力加大，以及年末資金緊張等因素影響下，鋼材現貨市場回升依然阻力重重，短期市場弱勢整理的局面仍將難以改變?；诖?，對下周市場行情維持偏中性評價—藍色預警。具體來說，西本指數下周將在2920-2980元/噸區(qū)間震蕩運行。[文] 西本新干線特邀撰稿人 2014/12/5