觀點爭鳴

流動性收緊信號增強 鋼價承壓繼續(xù)下挫

2010年01月25日09:04   來源:西本資訊
摘要:
    新干線編者注:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關(guān)合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見,與本網(wǎng)站立場無關(guān),據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對西本新干線的支持。

    據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線——提供的最新監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,在剛過去的一周內(nèi)(1.18-1.22),國內(nèi)主要區(qū)域建筑鋼材價格繼續(xù)下探。

    上周西本新干線分區(qū)域鋼材價格變化如下:上海區(qū)域鋼材價格持續(xù)下挫,單周下調(diào)50元/噸,截至1月22日報在3720元/噸;北京區(qū)域鋼材價格跌后反彈,截至1月22日報在3770元/噸,報價較上周五下調(diào)10元/噸;廣州區(qū)域鋼材價格繼續(xù)走低,單周下調(diào)60元/噸,截至1月22日報在4000元/噸。

    西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺數(shù)據(jù)顯示,截至1月22日,國內(nèi)主要市場優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼25mm平均價位在3865元/噸,較上周五下調(diào)49元/噸;6.5mm高線平均價位在3903元/噸,較上周五下調(diào)43元/噸。總結(jié)來看,一邊是需求持續(xù)萎靡,一邊是成本漲勢暫緩,加之股市期市全面下挫,市場人氣受到明顯打壓,鋼價承壓之下只能繼續(xù)下探。

    據(jù)西本新干線現(xiàn)貨交易平臺披露的數(shù)據(jù)顯示,上周鋼材現(xiàn)貨日均交易量較前一周略有增加。從需求結(jié)構(gòu)來看,終端客戶的采購情況略好于中間需求的釋放程度?,F(xiàn)狀表明,時間進入農(nóng)歷12月以來,需求的季節(jié)性萎靡特征十分明顯,與此同時,由于當(dāng)前政策收緊的信號逐步明朗,商家出貨兌現(xiàn)的意愿也所增強,在供強需弱的格局之下,價格壓力自然加重了幾分。

    上周影響國內(nèi)建筑鋼材市場的因素,主要有以下幾個方面:

    其一是鋼廠出廠價格穩(wěn)中走低。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,上周我國共有19家螺紋鋼和線材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整了出廠價格,其中5家鋼廠出廠價格維持穩(wěn)定,14家鋼廠出廠價格下調(diào)30-80元/噸不等。類似跡象表明,由于近期政策調(diào)整不斷,現(xiàn)貨價格又持續(xù)走低,鋼廠推高受阻之下只能順勢下調(diào)以適應(yīng)市場。

    其二是國內(nèi)原材料價格漲跌互現(xiàn)。據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至1月22日,上海地區(qū)20MnSi鋼坯價格為3630元/噸,較上周五下調(diào)70元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價格為2700元/噸,較上周五上調(diào)50元/噸;山西地區(qū)焦炭價格為1850元/噸,較上周五上調(diào)100元/噸??梢钥吹?,由于現(xiàn)貨鋼價出現(xiàn)弱勢走低跡象,原料價格大幅攀升的勢態(tài)也略有放緩,并且連續(xù)上漲4個月的進口鐵礦石價格本周也首度出現(xiàn)高位回落景象。

    其三是全國建材庫存繼續(xù)增倉。西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,本期國內(nèi)主要城市建筑鋼材總庫存為655.371萬噸,較上周增加22.563噸。從監(jiān)測數(shù)據(jù)來看,目前全國建筑鋼材庫存已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)10周的增倉。在市場資金充裕、需求釋放預(yù)期良好的前提之下,庫存壓力對價格的壓制作用可謂微乎其微。然而,當(dāng)前市場流動性充裕的前提已經(jīng)發(fā)生了變化,全國鋼價在多方壓力之下也已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩周的下滑,后期庫存對價格的壓制作用仍將繼續(xù)顯現(xiàn)。

    西本新干線首席分析師劉秋平介紹,目前有以下幾個方面因素將會影響未來行情走勢,值得關(guān)注:

    其一、CPI、PPI同比雙雙轉(zhuǎn)正。國家統(tǒng)計局公布2009年國民經(jīng)濟運行情況:2009年全年GDP總額為33.53萬億元,同比增長8.7%,增速比上年回落0.9個百分點;CPI下降0.7%,PPI下降5.4%。2009年12月CPI上漲1.9% ,PPI 上漲1.7%,為去年年內(nèi)首度轉(zhuǎn)正。整體來看,不僅“保八”的目的已經(jīng)達到,而且GDP、CPI、PPI同時出現(xiàn)超預(yù)期增長,此種局面,不但使得通脹預(yù)期有抬頭之勢,也使得市場對于央行貨幣政策提前調(diào)整的擔(dān)心又多了幾分。

    其二、出口對GDP貢獻創(chuàng)新低。海關(guān)總署發(fā)布2009年我國外貿(mào)進出口情況顯示:2009年我國對外貿(mào)易進出口總值為22072.7億美元,比2008年下同下降13.9%。其中出口12016.7億美元,下降16%;進口10056億美元,下降11.2%。全年貿(mào)易順差1960.7億美元,減少34.2%。數(shù)據(jù)顯示,一直作為拉動中國經(jīng)濟增長三駕馬車之一的出口,在2009年,不論是占GDP的比重,還是對GDP的貢獻,都創(chuàng)下最近十年來的最低。這也意味著,在外貿(mào)政策維穩(wěn)的同時,今年商務(wù)部的重點工作將向內(nèi)貿(mào)方面傾斜。

    其三、央票利率繼續(xù)上行。央行數(shù)據(jù)顯示,央行19日發(fā)行的240億元的1年期央票中標(biāo)收益率1.9264%,上漲幅度達到8.3個基點。央行21日在公開市場招標(biāo)發(fā)行的3個月期央票發(fā)行價為99.65元,參考收益率1.4088%,比上期3個月期票據(jù)的1.3684%上升4.04個基點;央行同時進行480億元的91天期正回購的中標(biāo)利率為1.41%,比上期91天期正回購的1.36%上升5個基點??梢钥吹剑瑸榱思哟蠡鼗\力度,央行短期內(nèi)已經(jīng)幾度上調(diào)央票利率,后期必須警惕融資成本上升帶來的價格風(fēng)險。

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