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本期觀點：供強(qiáng)需弱 震蕩下行

時間：2017-6-26—2017-6-30

預(yù)警色標(biāo)：綠色

●市場回顧：梅雨季節(jié)需求疲弱，現(xiàn)貨鋼價震蕩下跌；

●成本分析：原料價格震蕩趨高，鋼廠利潤明顯收窄；

●供需分析：粗鋼日產(chǎn)明顯回升，螺紋庫存小幅增加；

●宏觀分析：鐵路棚改有望發(fā)力，央行連續(xù)回籠資金；

●綜合觀點：6月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量大幅攀升，顯示重點企業(yè)生產(chǎn)加快。石墨電極及廢鋼價格連續(xù)大漲，意味著中小電爐鋼廠也在加快恢復(fù)生產(chǎn)。而當(dāng)前華東地區(qū)已正式入梅，高溫多雨天氣對工地施工形成不利影響，市場供需矛盾加劇，社會庫存也由降轉(zhuǎn)升。加之下周既是6月底，又是二季度末和半年末，市場資金緊張可能再次發(fā)酵，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價跌勢依然難改。基于此，對下周市場維持偏消極評價——綠色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3630-3730元/噸區(qū)間震蕩下行。

一、行情回顧

1、西本指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格弱勢下跌。截至6月23日，西本指數(shù)報在3730元/噸，較上周末下跌90元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報在3570元/噸，較上周末下跌90元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價3600元/噸，較上周末下跌70元/噸。

市場反饋，本周申城正式入梅，受持續(xù)陰雨天氣拖累，市場需求十分低迷，現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，一周累計跌幅近百元，商家心態(tài)較為悲觀。雖然鋼坯價格連續(xù)推漲，本周漲幅高達(dá)80元/噸，但依然難阻現(xiàn)貨頹勢。周中沙鋼發(fā)布新一期價格政策，其中螺紋線材和盤螺與上期價格相比保持不變，對于上期螺紋補(bǔ)差50元/噸。此次調(diào)價低于市場預(yù)期，按照當(dāng)前價格已嚴(yán)重倒掛。雖然鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，然而隨著鋼廠發(fā)貨維持較高水平，面對持續(xù)增長的庫存，下游需求遲遲不見起色，商家對后市較為悲觀。下周申城建材價格仍將承壓下行。

那么，下周鋼價走勢將如何變化？近期廢鋼價格大幅上漲，電爐鋼產(chǎn)能釋放是否在明顯加快？央行在公開市場連續(xù)回籠資金，月末資金壓力會否加大？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本周全國鋼價除西北地區(qū)仍慣性拉漲外，其他區(qū)域均以震蕩下跌走勢為主，華東地區(qū)價格領(lǐng)跌全國。具體如下：

北京市場：本周期螺沖高回落，北京市場現(xiàn)貨報價震蕩盤整，主導(dǎo)鋼廠資源大螺價格基本與上周持平，小螺累計上漲30-40元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為3960元/噸；HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3730-3750元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3600元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3540-3560元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價3460-3480元/噸。

市場反饋，本周北京市場先漲后跌，周初受期貨延續(xù)反彈、唐山鋼坯繼續(xù)拉漲等影響，商家信心較足，現(xiàn)貨報價延續(xù)漲勢，下游終端見跌價無望加快采購節(jié)奏，市場成交雖不算很好，但對于當(dāng)前低庫存商家來說已算不錯。隨后期螺高位回調(diào)，打擊了商家的信心，外加前期透支的需求，市場成交更顯清淡，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨報價高位下挫，成交量繼續(xù)萎縮。下半周期螺雖止跌趨穩(wěn)，但受雨水影響，市場成交依舊冷清，商家報價穩(wěn)中趨弱?？紤]到北京市場庫存整體有所下降，但商家對后市表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。預(yù)計下周北京市場以震蕩盤整為主。

杭州市場：本周杭州建筑鋼材價格大幅下跌，累計跌幅近100元/噸?，F(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3500元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報價3440-3480元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格3500元/噸左右。合格品螺紋售價在3370-3420元/噸，線材和盤螺3380元/噸左右。

市場反饋，梅雨季節(jié)的到來，杭州地區(qū)連日降雨，戶外施工受到干擾，終端采購明顯放緩。周初，期螺合約窄幅震蕩，鋼坯價格接連上漲，市場觀望氛圍濃厚，現(xiàn)貨報價小幅松動。周中，沙鋼對下旬價格維持平盤，對中旬螺紋補(bǔ)差50元/噸；期螺合約震蕩下跌，期現(xiàn)結(jié)合貿(mào)易商率先跌價，市場跌幅較為明顯。臨近周末，唐山鋼坯小幅推漲，期螺合約止跌回收，市場報價弱勢盤整。預(yù)計下周杭州建筑鋼材價格仍將弱勢下行。

廣州市場：本周廣州市場建材價格盤整趨跌，部分資源價格下跌30-40元/噸?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在3950元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在3870-3930元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在3840-3870元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價3770-3790元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元3850-3940/噸。

市場反饋，周初期螺震蕩走高，唐山地區(qū)鋼坯價格持續(xù)拉漲，本地主導(dǎo)鋼廠挺價意愿較強(qiáng)，帶動現(xiàn)貨報價小幅抬升，但下游需求未能跟進(jìn)；周中，期貨上行乏力，外圍主導(dǎo)市場部分回落，加之暴雨侵襲，需求整體受限，市場報價再次回落；周四，降雨減弱，需求恢復(fù)緩慢，經(jīng)銷商普遍觀望，市場價格相對平穩(wěn)。出貨方面，據(jù)不完全統(tǒng)計，本周庫存大戶日均銷量不到一千噸，較上周繼續(xù)回落。經(jīng)銷商反饋，因出貨不暢，廣西柳鋼與北方資源相互殺價，市場成交普遍清淡。本周，廣州地區(qū)雨水不斷，市場總體成交下滑，市場庫存量再度回升。截至6月22日，廣州主要倉庫建材庫存合計82.56萬噸，較上周（79.95萬噸）增加2.61萬噸。其中，螺紋鋼庫存52.50萬噸，較上周（52.45萬噸）增加0.05萬噸，線材和盤螺庫存30.06萬噸，較上周（27.50萬噸）增加2.56萬噸。高于去年同期水平20.82萬噸。綜合來看，需求進(jìn)入淡季，庫存再次回升，鋼廠和經(jīng)銷商又面臨半年度資金大考，預(yù)計下周廣州市場價格有回調(diào)的壓力。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)鋼價各區(qū)域表現(xiàn)不一，下跌區(qū)域以華東地區(qū)為主，相對來看華東地區(qū)鋼廠價格下調(diào)也較為明顯，其他區(qū)域鋼廠價格則有漲有跌。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼6月下旬螺紋鋼、盤螺、線材均平穩(wěn)，對上期完成計劃部分螺紋鋼追補(bǔ)50元/噸；永鋼6月下旬螺紋、普線和盤螺均平穩(wěn)，對上期螺紋補(bǔ)70元/噸，線盤補(bǔ)50元/噸。中天6月下旬螺紋、普線和盤螺均下調(diào)50元/噸，對上期螺紋補(bǔ)70元/噸，盤線補(bǔ)70元/噸。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截止6月上旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量為1272.34萬噸，旬環(huán)比減少7.59萬噸，降幅為0.59%。近期電爐鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn)加快，鋼廠庫存壓力加大，盡管鋼廠挺價意愿依然較強(qiáng)，但整體看對市場支撐作用有限。目前鋼廠價格與市場價格處于大幅倒掛局面，后期鋼廠價格仍有下調(diào)壓力。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2017年6月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量185.93萬噸，旬環(huán)比增加9.54萬噸，增幅5.41%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量235.89萬噸，旬環(huán)比增加9.19萬噸，增幅4.05%。另據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-5月份我國鋼筋和線材產(chǎn)量分別為8069.30萬噸和5479.10萬噸，同比分別下降0.9%和下降4.8%；其中5月份鋼筋和線材產(chǎn)量分別為1824.1萬噸和1190.9萬噸，同比分別增長3.7%和下降9.4%；5月份鋼筋和線材日均產(chǎn)量分別為58.84萬噸和38.42萬噸，環(huán)比4月份分別下降0.78%和下降3.9%?？梢?月份受地條鋼清理整頓影響，國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量仍維持相對低位。不過近期種種跡象表明，國內(nèi)電爐鋼生產(chǎn)正在加快，一是石墨電極價格出現(xiàn)飛漲；二是廢鋼價格大幅上漲；三是近期市場上小鋼廠資源規(guī)格明顯增多，小廠與大廠價差擴(kuò)大。隨著電爐鋼產(chǎn)能的加快恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)壓力逐步加大。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格除國產(chǎn)礦基本平穩(wěn)外，其他品種整體有所上漲，其中鋼坯及廢鋼價格漲幅較大。分品種來看：

鋼坯市場：上周雙休日至本周二唐山鋼坯價格連續(xù)拉漲，周三維持平穩(wěn)，周四再度上漲，全周累計漲幅達(dá)80元/噸。近期軋材廠開工率維持高位，對鋼坯采購需求較大，鋼坯資源趨于緊張，價格也持續(xù)堅挺。據(jù)統(tǒng)計，6月22日唐山倉儲鋼坯庫存15.38萬噸，周環(huán)比下降4.77萬噸，較今年最高點低87.62萬噸，庫存已降至極低水平。不過近兩周鋼坯價格大漲，而螺紋價格整體下跌，調(diào)坯軋材企業(yè)已基本沒有利潤空間，將制約后期鋼坯價格走勢。預(yù)計下周唐山鋼坯價格或?qū)⑿》卣{(diào)。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)中有漲。本周蘇北一帶焦化廠率先提漲焦炭價格50元/噸，山西，河北，山東等地區(qū)的焦化廠也陸續(xù)開始提漲焦炭價格50-80元/噸，不過鋼廠還未接受，還在與焦企協(xié)商中。幾大主要生產(chǎn)焦煤的集團(tuán)在6-9月間調(diào)整生產(chǎn)計劃：山西焦煤集團(tuán)減產(chǎn)800萬噸、淮北礦業(yè)集團(tuán)減產(chǎn)210萬噸、平煤神馬集團(tuán)減產(chǎn)351萬噸、龍煤控股集團(tuán)實行276個工作日（具體減產(chǎn)數(shù)量仍在核實中）；中央環(huán)保組回訪山西，雖未有明顯影響，但各別焦企已主動小幅限產(chǎn)；外貿(mào)方面，前期商談的出口焦炭，日前已簽訂訂單，成交價在260美金左右。近期焦煤焦炭期貨較大幅度反彈，在一定程度上提振了市場信心，焦企心態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，各大煤企針對后期減產(chǎn)計劃安排，可以看出煤企穩(wěn)價提漲的心態(tài)。目前鋼廠雖利潤仍然可觀，但焦炭庫存仍然充足，故馬上同意焦企價格提升有難度，預(yù)計近期焦炭市場仍以平穩(wěn)觀望為主。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼價格大幅上漲，累計漲幅達(dá)60元/噸。隨著鋼廠電爐產(chǎn)量的逐步增加以及轉(zhuǎn)爐添加廢鋼比例的上升，市場對廢鋼的需求量加大，預(yù)期的好轉(zhuǎn)促使各大鋼廠開始有計劃的加大廢鋼庫存儲備，鋼廠廢鋼采購價格也大幅上調(diào)，如沙鋼在6月18日對廢鋼采購價格大幅上調(diào)80-120元/噸，6月22日再次上調(diào)40元/噸，引起廢鋼價格出現(xiàn)一波上漲行情。當(dāng)前市場一些廢鋼商家心態(tài)向好，惜售心態(tài)開始顯現(xiàn)。預(yù)計短期廢鋼仍將保持穩(wěn)中趨漲的態(tài)勢。

鐵礦石市場：本周河北地區(qū)鐵精粉價格基本平穩(wěn)，市場成交整體不理想。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，5月我國鐵礦石原礦產(chǎn)量10748.1萬噸，同比增長3.8%；1-5月累計產(chǎn)量50852.7萬噸，同比增長10.4%。國產(chǎn)礦產(chǎn)量維持較快增長態(tài)勢，在進(jìn)口礦價格較低、且鋼廠紛紛加大轉(zhuǎn)爐廢鋼配比的情況下，國產(chǎn)礦需求較為清淡。預(yù)計下周河北鐵精粉價格將穩(wěn)中趨弱。進(jìn)口礦價格盤整趨高，截止6月22日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報56.75美元/噸，較上周末上漲1.15美元/噸。隨著價格下跌和印度雨季的到來，近期非主流礦供應(yīng)有所縮減，國內(nèi)礦山開工率也小幅下降。鋼廠利潤高企生產(chǎn)積極性較高，對高品礦用量有支撐，但預(yù)期悲觀之下鋼企整體補(bǔ)庫意愿依然疲弱。而港口鐵礦石庫存在經(jīng)過上周的下降之后，本周再次大幅攀升。據(jù)西本新干線監(jiān)測，截止6月23日，國內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存量達(dá)1.44億噸，較上周末增加305萬噸，再度刷新歷史新高。預(yù)計下周進(jìn)口鐵礦石價格仍將呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢。

海運市場：6月22日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報855點，較前一交易日上漲11點或1.3%，此前連續(xù)六個交易日出現(xiàn)下跌。因鐵礦石需求疲弱，近期海岬型船舶供過于求，打壓其租賃運價持續(xù)走挫，并跌至約4個月低位，打壓BDI指數(shù)連續(xù)下跌?；亟虈壹磳⒃谠碌子瓉黹_齋節(jié)，不少貨主趕在節(jié)日前出貨，使市場船運需求增加，且南美糧食運價回升，或?qū)Χ唐贐DI走勢形成一定提振。預(yù)計下周BDI指數(shù)或?qū)⑿》厣?/p>

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，本周申城正式入梅，每日陰雨連綿，工地施工受到較明顯影響，終端采購進(jìn)一步趨弱。而鋼價連續(xù)下跌，市場心態(tài)悲觀，中間商也全無囤貨意愿，市場成交更顯低迷。

而從庫存情況來看，本周滬市建材庫存繼續(xù)上升，當(dāng)前多數(shù)鋼廠都在滿負(fù)荷生產(chǎn)建材，市場到貨量增加，在需求趨弱的局面下，整體庫存繼續(xù)上升。而從全國鋼材庫存來看，本周全國鋼材市場庫存連續(xù)第十八周下降，不過本周庫存下降主要是熱軋板卷，螺紋鋼庫存量則由降轉(zhuǎn)升。隨著鋼廠加快生產(chǎn)以及需求進(jìn)入消費淡季，建筑市場供大于求壓力逐步顯現(xiàn)。

四、宏觀分析

1、6月19日，統(tǒng)計局公布5月份房價數(shù)據(jù)，70個大中城市房價同比漲幅持續(xù)回落，房價環(huán)比下降及漲幅回落城市個數(shù)均有所增加。其中，15個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅全部回落、9個城市環(huán)比下降或持平。一線城市新建商品住宅和二手住宅價格同比漲幅均連續(xù)8個月回落，5月份比4月份分別回落2.2和1.7個百分點；二線城市新建商品住宅和二手住宅價格同比漲幅分別連續(xù)6個月和4個月回落，5月份比4月份分別回落0.8和0.5個百分點。

2、據(jù)發(fā)改委6月20日消息，今年1-5月，公路建設(shè)累計完成固定資產(chǎn)投資6492億元，同比增長32.7%，分區(qū)域看，東、中、西部地區(qū)分別完成投資2012億元、1272億元、3207億元，同比增長45.7%、22.9%、29.5%；鐵路完成固定資產(chǎn)投資2179億元，同比增長2.5%；水路建設(shè)累計完成固定資產(chǎn)投資415億元，同比下降6.1%；民航建設(shè)累計完成固定資產(chǎn)投資320億元，同比增長14.3%。

3、北京時間6月21日凌晨，全球領(lǐng)先的指數(shù)和投資決策工具提供商——MSCI明晟公司宣布，將A股納入MSCI新興市場指數(shù)，將加入中國A股的222支大盤股。MSCI明晟公司同時宣布，將咨詢潛在納入沙特到MSCI新興市場指數(shù)的事宜。推遲決定將阿根廷和尼日利亞重新歸類到MSCI。該公告的公布，意味著此次A股第四度沖擊MSCI宣告成功。

4、據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：截至6月20日，2017年年內(nèi)，全國賣地最多的50個城市合計賣地金額達(dá)到了12071.8億元，與2016年同期的8859億元相比，同比上漲幅度達(dá)到36.3%。分城市來看，土地出讓金額高的城市仍然集中在一、二線城市，北京、武漢、廣州等12個城市賣地收入超過300億元。同時，從全國范圍來看，有20個城市賣地收入同比翻倍。值得注意的是，北京、上海、廣州、深圳四個一線城市的土地溢價率全線走低，其中，北京、上海和深圳土地溢價率同比下降均超過45%，廣州也有同比8%的下降幅度。此外，此前熱度較高的合肥等城市土地溢價率也在降低。

5、據(jù)路透社報道，標(biāo)普全球評級主權(quán)評等部門負(fù)責(zé)人Moritz Kraemer周二表示，中國的債信評級“很”可能被調(diào)降，“中國的評級展望為負(fù)面，表明其評級很可能被調(diào)降，”Kraemer表示，評級決定或?qū)⑷Q于中國能否從基于投資的信貸驅(qū)動增長策略，轉(zhuǎn)為由內(nèi)需驅(qū)動的更為平衡且可持續(xù)的增長。注：標(biāo)普目前對中國的評級為AA-，展望負(fù)面。而其下一步行動受到密切關(guān)注，上月評級機(jī)構(gòu)穆迪將中國評級從Aa3下調(diào)至A1，主要原因是中國的債務(wù)負(fù)擔(dān)高企，財政實力受到侵蝕。

1—5月份全國房地產(chǎn)及基建投資增速雙雙回落，房地產(chǎn)銷售、新開工、到位資金等指標(biāo)也全面回落，使得市場對后期投資增速下行充滿擔(dān)憂。不過日前國務(wù)院常務(wù)會議明確，確保完成今年再開工改造600萬套的棚改任務(wù)，此外，實施2018年到2020年3年棚改攻堅計劃，再改造各類棚戶區(qū)1500萬套，進(jìn)一步提高貨幣化安置比例。據(jù)測算，2017年至2020年，棚改將拉動投資12.9萬億元。棚戶區(qū)改造的貨幣化安置，可能會對年內(nèi)的房地產(chǎn)銷售形成比較大的擾動。加上目前房地產(chǎn)企業(yè)的低庫存，后期即使房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)下滑，房地產(chǎn)企業(yè)的投資意愿未必會很弱，全國我國房地產(chǎn)投資增速有可能仍然會維持5%以上的增速。此外，發(fā)改委近日召開鐵路建設(shè)項目前期工作協(xié)商會議，明確要求全年要完成鐵路建設(shè)投資8000億元，要決戰(zhàn)三季度，狠抓落實，確保如期完成新開工項目任務(wù)。隨著鐵路及棚改建設(shè)的加速，對國內(nèi)鋼市需求仍將形成較強(qiáng)拉動。

資金方面，本周央行在公開市場操作先放后收，前兩個工作日凈投放資金1100億元，后三個工作日則凈回籠資金1700億元，全周凈回籠資金600億，上周為凈投放4100億元。近期央行流動性投放增加重在維穩(wěn)而非放水，央行通過凈回籠或許是告誡市場對貨幣政策放松不要期望太高。

周四央行開展200億元7天逆回購操作，當(dāng)日有1000億元逆回購到期，公開市場實現(xiàn)凈回籠800億元，為6月份至今公開市場單日最大凈回籠量。在央行的大力呵護(hù)下，以及季末財政支出增加，短期市場利率由升轉(zhuǎn)降，流動性出現(xiàn)改善跡象。6月22日，銀行間同業(yè)拆借短期利率結(jié)束連續(xù)多日的持續(xù)上行，有所下降。上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種下降了0.02個百分點至2.8690%，仍處于2015年4月以來的較高位。6月由于央行有意維穩(wěn)資金面，因此資金面短期寬松和金融監(jiān)管的暫緩使得市場情緒趨于樂觀。然而隨著6月末時點逐漸過去，央行維穩(wěn)資金面的必要性將顯著降低，在貨幣政策取向并未發(fā)生明顯變化的背景下，隨著資金面的寬松，央行未來大概率將逐步回收流動性，資金面的寬松難以延續(xù)，短端利率未來仍有較大的反彈風(fēng)險，值得警惕。

五、綜合觀點

本周滬上鋼價震蕩下跌，對于下周市場行情，提醒大家關(guān)注如下幾個方面：

其一、需求因素。目前華東地區(qū)已正式入梅，高溫多雨季節(jié)對工程施工形成較明顯影響，市場終端需求較為疲弱。而現(xiàn)貨價格仍大幅高于期貨，商家對現(xiàn)貨后市仍顯悲觀，中間商全無囤貨意愿，市場成交更顯低迷。5月份全國70個大中城市房價同比漲幅持續(xù)回落，各地樓市調(diào)控繼續(xù)趨緊，加之處于季節(jié)性消費淡季，市場對于后市需求普遍較為悲觀。短期市場需求低迷的態(tài)勢仍難以改變。

其二、供給因素。5月份國內(nèi)螺紋、線材日均產(chǎn)量雙雙回落，或顯示受地條鋼清理整頓影響，國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量仍維持相對低位。不過6月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量大幅攀升，近期種種跡象也表明國內(nèi)電爐鋼生產(chǎn)正在加快，一是石墨電極價格出現(xiàn)飛漲；二是廢鋼價格大幅上漲；三是近期市場上小鋼廠資源規(guī)格明顯增多，小廠與大廠價差擴(kuò)大。本周國內(nèi)螺紋鋼庫存由降轉(zhuǎn)升，市場供應(yīng)壓力有所加大。

其三、成本因素。本周進(jìn)口礦、煤焦價格小幅上漲，鋼廠利潤有所收縮。本周西本鋼材指數(shù)下跌90元/噸，同期成本指數(shù)上漲11元/噸，目前國內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為1079元/噸，依然處于較高水平。近日鐵礦石和焦炭價格出現(xiàn)一定的企穩(wěn)回升跡象，但鋼廠庫存仍居高位，原料供應(yīng)寬松局面也沒有改變，原料價格難以明顯上漲。而當(dāng)前鋼廠價格與市場價格已處于嚴(yán)重倒掛局面，后期鋼廠價格下調(diào)的壓力將明顯加大。因此，成本對鋼價支撐作用依然不強(qiáng)。

綜合概括而言，6月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量大幅攀升，顯示重點企業(yè)生產(chǎn)加快。石墨電極及廢鋼價格連續(xù)大漲，意味著中小電爐鋼廠也在加快恢復(fù)生產(chǎn)。而當(dāng)前華東地區(qū)已正式入梅，高溫多雨天氣對工地施工形成不利影響，市場供需矛盾加劇，社會庫存也由降轉(zhuǎn)升。加之下周既是6月底，又是二季度末和半年末，市場資金緊張可能再次發(fā)酵，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價跌勢依然難改?；诖?，對下周市場維持偏消極評價——綠色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在3630-3730元/噸區(qū)間震蕩下行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2017/6/23