西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存仍在下降,矛盾需要積累

2019年11月23日07:58   來(lái)源:西本資訊
摘要:當(dāng)前有利條件是:南方庫(kù)存大量消化,年底施工在搶進(jìn)度,鋼廠暫無(wú)銷售壓力;不利因素是:北方需求還會(huì)下降,利潤(rùn)刺激鋼廠生產(chǎn),資源流動(dòng)條件充分。需要提醒的是,當(dāng)前貿(mào)易商和用戶都有“恐高”情緒,一旦銷量下降,壓力就會(huì)迅速向廠家傳導(dǎo);另外,螺紋鋼主力合約處于淡季,“套?!毙枨蠡蛳拗破渖闲械目臻g。

本周(11月18日—11月22日),西本鋼材指數(shù)周五收在4370元/噸,周環(huán)比上漲5.05%。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止11月22日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4264/噸,周環(huán)比上漲190元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4392元/噸,周環(huán)比上漲170元/噸。

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格普遍上漲,其中東北、西北、華北、華中市場(chǎng)漲幅各異,西南、華東和華南地區(qū)漲幅驚人,從各地價(jià)格來(lái)看,“南北差距”越來(lái)越大。具體來(lái)看,周一多數(shù)拉漲,周二略有分化,周三再次拉升,周四高位波動(dòng),周五有漲有跌。在這個(gè)過(guò)程中,南方地區(qū)需求整體不錯(cuò):周一放大,周二減弱,周三回暖,周四下滑,周五增加。本期鋼材指數(shù)與成本指數(shù)同步向上,但后者漲幅有限,表明鋼廠利潤(rùn)空間越來(lái)越大,而螺紋鋼期貨繼續(xù)拉升,對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到推波助瀾的作用。

期貨方面,本期黑色系期貨全面上行:鐵礦石穩(wěn)步回升,焦炭由弱轉(zhuǎn)強(qiáng),熱卷和螺紋鋼仍有上漲。其中,熱卷2001合約周五夜盤收在3543元,較上周五夜盤上漲69元/噸;螺紋鋼合約RB2001周五夜盤收在3657元/噸,較上周五夜盤上漲106元/噸。從全周走勢(shì)情況看,不同品種實(shí)現(xiàn)了聯(lián)動(dòng):鐵礦石易漲難跌,焦炭走出搖擺,螺紋一枝獨(dú)秀,熱卷漲幅收窄。

回首本期,消息面缺少利空,期貨市場(chǎng)繼續(xù)反彈,原料價(jià)格跟隨走高,螺紋現(xiàn)貨再次大漲。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至11月21日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為12.52萬(wàn)噸,較上周減少1.5萬(wàn)噸,降幅為10.7%,降幅環(huán)比前期擴(kuò)大;目前庫(kù)存量較上年同期減少10.16萬(wàn)噸,降幅達(dá)44.80%。本周,上海地區(qū)價(jià)格大幅上漲,各大碼頭到貨量環(huán)比減少而周邊市場(chǎng)配貨困難,資源分流順暢,所以區(qū)域螺紋鋼庫(kù)存量環(huán)比和同比降幅擴(kuò)大。

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.02萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加3.07%。本期終端采購(gòu)量環(huán)比繼續(xù)回升,主要原因是天氣晴好,加之市場(chǎng)價(jià)格大漲刺激終端工地加快備貨。從歷史數(shù)據(jù)看,本期日均終端采購(gòu)量維持在較好水平,從環(huán)比趨勢(shì)看,后期回升的力度會(huì)減弱。

本期西本鋼材指數(shù)走勢(shì)具體為:周一,指數(shù)補(bǔ)漲,市場(chǎng)上漲;周二,指數(shù)暫穩(wěn),市場(chǎng)盤整;周三,指數(shù)再漲,市場(chǎng)亂漲;周四,指數(shù)續(xù)漲,市場(chǎng)拉;周五,指數(shù)小跌,市場(chǎng)微調(diào)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫(kù)存大幅下降,外地資源到貨有限;終端需求仍然強(qiáng)勁,周邊鋼廠集體挺價(jià);原料價(jià)格有所回升,資本市場(chǎng)興風(fēng)作浪。目前區(qū)域市場(chǎng)供求存在一定缺口,價(jià)格回調(diào)只能依賴于外部力量,預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)高位波動(dòng)

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為785.92萬(wàn)噸,較上周減少53.12萬(wàn)噸,降幅為6.33%。這是國(guó)慶長(zhǎng)假后,全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量第六周環(huán)比下降。

主要鋼材品種中,螺紋鋼庫(kù)存量為289.03萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少29.15萬(wàn)噸,減幅為9.16%;線盤總庫(kù)存量為103.19萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少14.87萬(wàn)噸,減幅為12.60%;熱軋卷板庫(kù)存量為183.26萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少5.12萬(wàn)噸,減幅為2.72%;冷軋卷板庫(kù)存量為106.93萬(wàn)噸,環(huán)比前期減少1.84萬(wàn)噸,減幅為1.69%;中厚板庫(kù)存量為103.51萬(wàn),環(huán)比前期減少2.14萬(wàn)噸,減幅為2.03%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2018年11月23日的852.40萬(wàn)噸)減少66.48萬(wàn)噸,減幅為7.80%。分品種看,本期五大品種庫(kù)存量均為下降。本期,全國(guó)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)中,所有地區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降,其中,東北市場(chǎng)降幅不大,港口壓貨數(shù)量仍有增加。環(huán)比來(lái)看,西南、華東和華南等地庫(kù)存降幅較大,西北市場(chǎng)降幅較小。單從庫(kù)存變化情況看,華南、西南和華東地區(qū)處于強(qiáng)勢(shì),東北和西北市場(chǎng)難有表現(xiàn)。

本期,華東區(qū)域價(jià)格大幅上漲。截至周五,安徽、江蘇、上海、浙江、江西市場(chǎng)環(huán)比漲幅均較大,山東地區(qū)漲幅小。目前,華東區(qū)域價(jià)差不大,安徽、江蘇、浙江、江西、福建市場(chǎng)售價(jià)最高,山東市場(chǎng)價(jià)格最低,上海市場(chǎng)處于中間值。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4000-4220元/噸,環(huán)比上漲120元/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

全國(guó)各地推進(jìn)中PPP項(xiàng)目總投資約9萬(wàn)億元

發(fā)改委副秘書長(zhǎng)高杲16日透露,根據(jù)全國(guó)PPP監(jiān)測(cè)服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù),截至11月初,各地正在推進(jìn)的PPP項(xiàng)目近7000個(gè),總投資約9萬(wàn)億元人民幣。其中城市基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林水利、社會(huì)事業(yè)、交通運(yùn)輸、生態(tài)環(huán)保五大領(lǐng)域占全部項(xiàng)目個(gè)數(shù)和總投資規(guī)模比重均接近90%。

新一輪支持中西部發(fā)展新政將密集落地 加碼“公鐵水空”重大基建

新一輪更大力度支持中西部發(fā)展新政將密集落地。新政將著力在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)承接轉(zhuǎn)移、優(yōu)化利用外資等方面做文章。將重點(diǎn)開(kāi)建一批高速鐵路和公路重大項(xiàng)目,打造多個(gè)國(guó)際航空樞紐,提速推進(jìn)西部陸海新通道建設(shè)。此外,加快出臺(tái)更具吸引力的中西部承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移新政,動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄,優(yōu)先增設(shè)一批綜合保稅區(qū)。不少企業(yè)已在搶抓機(jī)遇加快布局。

三部門聯(lián)合出手,將對(duì)鋼企近3年產(chǎn)能、產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)查核實(shí)

為鞏固鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能成果,日前,國(guó)家發(fā)展改革委、工信部以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量調(diào)查核實(shí)工作的通知》,要求對(duì)鋼鐵企業(yè)近3年的裝備產(chǎn)能情況及變化情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí),并說(shuō)明情況。記者經(jīng)向工信部相關(guān)人士核實(shí),該文件確實(shí)已經(jīng)下發(fā)。調(diào)研的主要內(nèi)容:以法人企業(yè)為單位填報(bào)《鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量及固定資產(chǎn)投資情況調(diào)查表》,鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量及固定資產(chǎn)投資情況說(shuō)明。對(duì)2016年以來(lái)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能有變化、20191~9月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)超過(guò)10%20191~9月年化產(chǎn)能利用率超過(guò)100%的應(yīng)分析原因。

10月份我國(guó)鋼筋產(chǎn)量2206.7萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,201910月份,我國(guó)鋼筋產(chǎn)量2206.7萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)79.40萬(wàn)噸或3.73%,同比增長(zhǎng)11.9%1-10月,我國(guó)鋼筋產(chǎn)量20695.5萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)18.4%。201910月份,我國(guó)線材(盤條)產(chǎn)量1346萬(wàn)噸,環(huán)比下降30萬(wàn)噸或2.18%,同比增長(zhǎng)0.5%;1-10月,我國(guó)線材(盤條)產(chǎn)量13270.8萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)10.4%

央行召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)

1119日,人民銀行行長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室主任易綱主持召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì),研究當(dāng)前貨幣信貸形勢(shì),部署下一步貨幣信貸工作。會(huì)議分析認(rèn)為,2019年以來(lái)金融部門不斷加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度,穩(wěn)健貨幣政策松緊適度,貨幣政策傳導(dǎo)效率提升,M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速基本匹配并略高一些,體現(xiàn)了強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)的要求,為實(shí)現(xiàn)“六穩(wěn)”和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造了適宜的貨幣金融環(huán)境。貸款平穩(wěn)增長(zhǎng),支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固。信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化,社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。但也要看到,宏觀經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)運(yùn)行仍面臨挑戰(zhàn),經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大,局部性社會(huì)信用收縮壓力依然存在。

中鋼協(xié):嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃,嚴(yán)禁違法違規(guī)

近日中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在連云港召開(kāi)2019年地方行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人座談會(huì),來(lái)自全國(guó)18個(gè)省(市)冶金(鋼鐵)行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人參加了會(huì)議。王德春副秘書長(zhǎng)總結(jié),他表示,下一步行業(yè)要繼續(xù)鞏固去產(chǎn)能成果,嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃,嚴(yán)禁違法違規(guī),變相新增產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能和處理僵尸企業(yè),積極反應(yīng)企業(yè)訴求,落實(shí)解決突出問(wèn)題,努力促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。

分析人士:加碼基建投資,明年專項(xiàng)債規(guī)模有望大增

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至1120日,11月以來(lái)各地已發(fā)行地方政府債券392.08億元。其中,新疆、寧夏、天津、云南、大連、北京等地發(fā)行專項(xiàng)債共計(jì)201.24億元,尚未有地方發(fā)行新增專項(xiàng)債券。梳理各地披露的四季度發(fā)債計(jì)劃情況發(fā)現(xiàn),目前,僅有廣東計(jì)劃在12月上旬發(fā)行133.7億元地方債,內(nèi)蒙古計(jì)劃在12月上旬發(fā)行18億元地方債。分析人士認(rèn)為,2020年新增專項(xiàng)債規(guī)??赡芾^續(xù)較大幅度增加。當(dāng)前,專項(xiàng)債資金用于基建的比例不足25%。分析人士預(yù)計(jì),土儲(chǔ)和棚改在專項(xiàng)債用途上的占比將逐步縮小,政策可能進(jìn)一步向基建傾斜。

住建部:110月全國(guó)棚戶區(qū)改造開(kāi)工300萬(wàn)套

2019年全國(guó)棚改計(jì)劃新開(kāi)工289萬(wàn)套。1-10月,已開(kāi)工300萬(wàn)套,占年度目標(biāo)任務(wù)的103.8%,完成投資1.03萬(wàn)億元。

應(yīng)急管理部:定于201911月下旬至12月中旬 對(duì)鋼鐵、鋁加工行業(yè)開(kāi)展安全生產(chǎn)執(zhí)法抽查工作

20日,應(yīng)急管理部印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展鋼鐵、鋁加工行業(yè)安全生產(chǎn)執(zhí)法抽查工作的通知》,《通知》指出,定于201911月下旬至12月中旬,對(duì)鋼鐵、鋁加工行業(yè)開(kāi)展安全生產(chǎn)執(zhí)法抽查工作。抽查范圍為以鋼鐵、鋁加工行業(yè)較為集中的地區(qū)為重點(diǎn),主要抽查有高爐、轉(zhuǎn)爐或電爐等生產(chǎn)設(shè)備的鋼鐵企業(yè)和有熔煉、再生鋁、鑄造等工藝的鋁加工企業(yè)。抽查內(nèi)容包括,應(yīng)急管理部門對(duì)鋼鐵、鋁加工行業(yè)的安全生產(chǎn)執(zhí)法工作開(kāi)展情況,包括規(guī)范執(zhí)法行為、嚴(yán)格執(zhí)法處罰、強(qiáng)化執(zhí)法閉環(huán)等情況;鋼鐵、鋁加工企業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)管控和隱患排查治理情況。

年內(nèi)142家企業(yè)超6200億元發(fā)債申請(qǐng)獲發(fā)改委批復(fù)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),在相關(guān)政策支持下,截至目前,年內(nèi)有142家企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)獲國(guó)家發(fā)改委批復(fù),總規(guī)模達(dá)6239.6億元,資金主要用于軌道交通建設(shè)、棚戶區(qū)改造、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目等。其中,僅1121日國(guó)家發(fā)改委就對(duì)8家公司發(fā)行企業(yè)債申請(qǐng)進(jìn)行批復(fù),規(guī)模達(dá)236.9億元??梢钥闯觯l(fā)改委積極支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券,且批復(fù)速度有所加快。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局:2018年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為919281億元

依據(jù)我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)核算制度和第四次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查結(jié)果,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)2018年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初步核算數(shù)進(jìn)行了修訂。主要結(jié)果為:2018年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為919281億元,比初步核算數(shù)增加18972億元,增幅為2.1%。修訂后的第一產(chǎn)業(yè)增加值為64745億元,比重為7.0%;第二產(chǎn)業(yè)增加值為364835億元,比重為39.7%;第三產(chǎn)業(yè)增加值為489701億元,比重為53.3%

京津冀及周邊38城發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警

津冀及周邊地區(qū)遭遇新一輪大范圍霧霾天氣,區(qū)域中南部以中至重度污染為主,首要污染物是PM2.5。截至11月22日晨,已有天津市、河北省9個(gè)城市、陜西5個(gè)城市、山東6個(gè)城市、河南省17個(gè)城市,共38個(gè)城市發(fā)布了重污染天氣橙色預(yù)警。

綜合來(lái)看,本周宏觀面暫無(wú)利空消息,主要表現(xiàn)在:1、各地加速推進(jìn)PPP項(xiàng)目,投資托底經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);2、支持中西部政策將落地,“公鐵水空”重大基建是抓手;3、央行召開(kāi)信貸座談會(huì),應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行有預(yù)案;4、明年專項(xiàng)債規(guī)模有望大增,資金會(huì)向基建傾斜;5、企業(yè)發(fā)債規(guī)模擴(kuò)大,批復(fù)速度正在加快;6、GDP數(shù)據(jù)被重新修訂,政策面還會(huì)提振信心7、季節(jié)性污染加劇,部分地區(qū)產(chǎn)能受到壓抑。

對(duì)于行業(yè)面來(lái)說(shuō),建筑鋼品種表現(xiàn)搶眼,從統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)看,10月份建筑鋼產(chǎn)量處于高位,但各地社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降,意味著供需呈現(xiàn)良性互動(dòng);在此前提下,即便需求端逐步縮減,庫(kù)存累積也需要時(shí)間。當(dāng)前有利條件是:南方庫(kù)存大量消化,年底施工在搶進(jìn)度,鋼廠暫無(wú)銷售壓力;不利因素是:北方需求還會(huì)下降,利潤(rùn)刺激鋼廠生產(chǎn),資源流動(dòng)條件充分。需要提醒的是,當(dāng)前貿(mào)易商和用戶都有“恐高”情緒,一旦銷量下降,壓力就會(huì)迅速向廠家傳導(dǎo);另外,螺紋鋼主力合約處于淡季,“套保”需求或限制其上行的空間。

具體到當(dāng)下,剛需是漲價(jià)的基礎(chǔ),缺貨是火上澆油,本期國(guó)內(nèi)所有市場(chǎng)建筑鋼價(jià)拉升,但區(qū)域差異更加突出:華南、西南、華東和華中主動(dòng)漲,東北、西北和華北跟著漲,且上漲的空間和傳導(dǎo)的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期。一榮俱榮,一損俱損,可以預(yù)見(jiàn)的是,后期這種“聯(lián)動(dòng)”效應(yīng)還會(huì)繼續(xù),且強(qiáng)者的“強(qiáng)度”左右弱者的“忠誠(chéng)度”——華南、華東市場(chǎng)的一舉一動(dòng)將影響全國(guó)市場(chǎng)行情。接下來(lái),鋼廠還會(huì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì),商家不會(huì)主動(dòng)補(bǔ)貨“情緒化”的拉漲告一段落后,需求必將扮演更加重要的角色。

對(duì)于上海市場(chǎng)而言,當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于年度新低,貿(mào)易商更加不愿高價(jià)“接盤”,而周邊鋼廠控制貨源,出廠價(jià)格易漲難跌;緩解資源緊張,更多依賴外地資源的補(bǔ)充,在需求沒(méi)有大幅下挫之前,區(qū)域性的供需矛盾還會(huì)客觀存在。筆者以為,本周鋼價(jià)大幅上漲,下周很難迅速轉(zhuǎn)勢(shì),價(jià)格能否回調(diào)取決于需求端是否“抗拒”。期間關(guān)注兩個(gè)重要指標(biāo)的變化:螺紋鋼期貨再漲的高度,北方資源到貨的速度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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