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[庫存看市場] 庫存降幅收窄,鋼價上行空間受限

2020年05月10日07:19   來源:西本資訊
摘要:5月首現(xiàn)“開門紅”,動力與壓力依然同在,博弈讓市場波動頻繁,也讓行情呈現(xiàn)反復,接下來,在國際疫情緩解和國內(nèi)“恢復經(jīng)濟”的主基調下,預計市場供需雙旺的格局還會延續(xù),但價格上行的空間也會受到壓制。

本周(56—59日),西本鋼材指數(shù)周五收在3760/噸,環(huán)比上周上漲50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止5月9日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3815/噸,周環(huán)比上漲64元/噸;高線HPB300φ6.5mm3932/噸,周環(huán)比上漲62元/噸。

                                                                                             

本期,全國主要市場建筑鋼材價格上漲,并且呈現(xiàn)出聯(lián)動態(tài)勢,從各地行情來看,情緒導致價格易漲難跌。其中,東北、西北、西南地區(qū)漲幅較小,華北、華東和華南市場漲幅更大。本期西本鋼材指數(shù)上漲,而成本指數(shù)也有回升,表明鋼廠利潤空間沒有拓展;本周螺紋鋼期貨延續(xù)反彈,對現(xiàn)貨市場信心帶來提振。

期貨方面,本期黑色系集體走高:鐵礦石震蕩回漲,焦炭由弱轉強,熱卷和螺紋鋼繼續(xù)反彈其中,熱卷2010合約周五夜盤3329元,較節(jié)前上漲118/噸;螺紋鋼RB2010合約周五夜盤收在3464/噸,較節(jié)前上漲97/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)有所支撐,成材端(螺紋和熱卷)繼續(xù)上行,期貨市場的走勢比較一致。

回首本期,消息面偏向利好,期貨市場好于預期,原料價格再次走高,螺紋現(xiàn)貨震蕩上行。當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至58日,滬市螺紋鋼庫存總量為47.28萬噸,較節(jié)前下降2.7萬噸,減幅為5.40%,這也是上海地區(qū)庫存連續(xù)第四周回落;目前庫存量較上年同期(27.64萬噸)增加19.64萬噸,增幅為71.1%。本期,上海地區(qū)價格震蕩回漲,周邊鋼廠趁勢抬價,下游需求表現(xiàn)不錯,但庫存下降的速度放緩。

本期,西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為3.06萬噸,環(huán)比上周減少4.97%,終端采購量環(huán)比下降,主要是因為本周只有四個工作日如果平均到單日,采購量還是比較可觀。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量處于正常水平,預計后期很難有大幅的增長。

本期西本鋼材指數(shù)上漲,市場價格整體抬升:周,試探上調,周四整體上漲,周五回升受阻,周六小幅回落。當下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存降速放慢,商家心態(tài)相對平和;終端需求節(jié)后補貨,主導鋼廠集體挺價;原料價格再次回升,期貨市場引導預期。目前市場行情處于情緒探漲階段,預計下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間波動。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1816.52萬噸,較上周減少66.32萬噸,減幅為3.52%這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第八周回落,降幅環(huán)比收窄,主要原因是節(jié)日期間供應量提升,而終端需求沒有超常規(guī)增長。對比西本新干線歷史數(shù)據(jù),當前庫存壓力客觀存在,但市場對此已有一定的“免疫力”

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為950.68萬噸,環(huán)比上周減少46.47萬噸,減幅為4.66%;線盤總庫存量為295.45萬噸,環(huán)比上周減少9.72萬噸,減幅為3.19%;熱軋卷板庫存量為327.38萬噸,環(huán)比上周減少6.97萬噸,減幅為2.08%;冷軋卷板庫存量為135.18萬噸,環(huán)比上周減少4.03萬噸,減幅為2.89%;中厚板庫存量為107.83萬噸,環(huán)比上周增加0.87萬噸,增幅為0.81%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當前庫存總量較上年同期(201959日的1222.58萬噸)增加594.24萬噸,增幅為48.61%,分品種看,本期五大品種庫存中,中厚板庫存小幅增加。本期,全國主要樣本倉庫中,所有市場螺紋鋼庫存下降,華北和華中區(qū)域線盤庫存增加;其中,西南、華南等地去庫存速度加快單從庫存變化情況看,價格還會有反復,不同區(qū)域也會呈現(xiàn)一定差異

本期,華東區(qū)域價格普漲,截至周,環(huán)比來看,安徽、江西市場價格漲幅更大,其它市場漲幅均在50元/噸以內(nèi);其中,安徽、江蘇、浙江市場價格最高,山東和江西市場價格最低。以各地西本優(yōu)質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在3480-3580/噸,周環(huán)比回升50元/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

國常會:提前下達1萬億專項債新增限額

會議要求,根據(jù)形勢變化和企業(yè)訴求,及時推出和完善相關政策。一是針對目前疫情尚未過去,允許小微企業(yè)和個體工商戶延緩繳納所得稅,延長支持疫情防控保供相關稅費政策實施期限。對納稅人提供公共交通運輸服務、生活服務及為居民提供必需生活物資快遞收派服務收入,延長免征增值稅時間。二是在年初已發(fā)行地方政府專項債1.29萬億元基礎上,再提前下達1萬億元專項債新增限額,力爭5月底發(fā)行完畢。三是對保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定的企業(yè)尤其是中小微企業(yè),延長延期還本付息政策,并創(chuàng)設政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款。

棚改專項債將恢復發(fā)行,僅支持已開工項目且不得用于貨幣化安置項目

棚改專項債將恢復發(fā)行,部分地方已在梳理棚改專項債項目清單。監(jiān)管部門對本次棚改專項債提出三個要求,一是此次棚改專項債僅支持已開工項目,且不得用于貨幣化安置項目。二是棚改項目必須納入年度棚改計劃任務。三是棚改項目信息與相關材料要件信息一致,如立項批復、用地預審、“一案兩書”等。

4月份重卡市場銷售18萬輛 同比增長52%

據(jù)第一商用車網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2020年4月份,我國重卡市場銷售各類車型18萬輛,環(huán)比增長50%,同比大幅增長52%;今年1-4月,我國累計銷售各類重卡45.41萬輛,比上年同期小幅增長2%,相比今年一季度16%的降幅,4月份足足“追”了18個百分點之多。

中鋼協(xié):2020年4月下旬鋼材社會庫存監(jiān)測旬報

數(shù)據(jù)顯示,4月下旬,20個城市5大品種鋼材社會庫存1624萬噸,比上一旬減少93萬噸,下降5.4%;比年初增加943萬噸,上升138.3%。

強支撐增后勁 各地精準發(fā)力擴大有效投資

據(jù)經(jīng)濟參考報,進入5月,多地重大投資項目開復工不斷提速,地方版擴大有效投資新政也在密集發(fā)布。千方百計搶時間、趕進度,精準發(fā)力優(yōu)服務、優(yōu)環(huán)境,中央和地方正打出擴大有效投資的“組合拳”,充分發(fā)揮穩(wěn)投資對穩(wěn)增長的關鍵作用,力爭將疫情造成的損失降到最低限度,穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。

海關總署:中國前4個月進出口9.07萬億元 4月份出口增長8.2%

據(jù)海關統(tǒng)計,今年前4個月,我國貨物貿(mào)易進出口總值9.07萬億元人民幣,比去年同期下降4.9%,降幅比一季度收窄1.5個百分點。其中,出口4.74萬億元,下降6.4%;進口4.33萬億元,下降3.2%;貿(mào)易順差4157億元,減少30.4%。按美元計價,前4個月,我國進出口總值1.3萬億美元,下降7.5%。其中,出口6782.8億美元,下降9%;進口6200.5億美元,下降5.9%;貿(mào)易順差582.3億美元,減少32.6%。

國開行推出第二批3500億元復工復產(chǎn)達產(chǎn)專項貸款

記者從國家開發(fā)銀行獲悉,該行日前發(fā)布《進一步發(fā)揮開發(fā)性金融逆周期調節(jié)作用扎實做好“六穩(wěn)”工作落實“六?!比蝿盏膶嵤┓桨浮?,在支持重點領域薄弱環(huán)節(jié)方面,國開行推出第二批3500億元(含外匯100億美元)復工復產(chǎn)達產(chǎn)專項貸款,支持產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復工復產(chǎn)達產(chǎn);力爭上半年發(fā)放制造業(yè)專項貸款1300億元,支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中汽協(xié):4月汽車行業(yè)銷量預計完成200萬輛 環(huán)比增長39.8%

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的重點企業(yè)銷量快報情況,4月汽車行業(yè)銷量預計完成200萬輛,環(huán)比增長39.8%,同比增長0.9%,1-4月汽車行業(yè)累計銷量預計完成567萬輛,同比下降32.1%。

4月份我國出口鋼材631.1萬噸

海關總署5月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年前4個月,我國進口鐵礦石3.6億噸,同比增加5.4%,進口均價為每噸631.1元,上漲10%;進口鋼材418.4萬噸,同比增加7.4%,進口均價為每噸7336.9元,下跌11.5%;出口鋼材2060.1萬噸,同比減少11.7%。4月份出口鋼材631.1萬噸,比3月份減少2.6%,比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。

工信部:繼續(xù)深入做好去產(chǎn)能工作 進一步修訂完善鋼鐵產(chǎn)能置換辦法

原材料工業(yè)司參加重點鋼鐵企業(yè)統(tǒng)籌疫情防控和行業(yè)健康運行視頻會議。工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新指出,下一步,鋼鐵行業(yè)應繼續(xù)深入做好去產(chǎn)能工作,加快推進兼并重組、智能化綠色化改造,積極拓展市場空間,鼓勵科技創(chuàng)新,著力做好行業(yè)補短板、堵漏洞、強弱項,化危為機,促進行業(yè)平穩(wěn)運行。呂桂新同志還表示,將根據(jù)社會各界提出的意見建議,認真梳理研究,凝聚行業(yè)共識,進一步修訂完善鋼鐵產(chǎn)能置換辦法。

中鋼協(xié):2020年4月下旬鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)與庫存情況

2020年4月下旬,重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2012.04萬噸、生鐵1837.98萬噸、鋼材2042.03萬噸、焦炭325.26萬噸。本旬平均日產(chǎn),粗鋼201.20萬噸、環(huán)比增長3.10%、同比增長0.45%;生鐵183.80萬噸、環(huán)比增長3.16%、同比增長3.56%;鋼材204.20萬噸、環(huán)比增長8.77%、同比增長1.35%

寶鋼股份出臺6月份銷售價格

日前,寶鋼股份出臺6月份銷售價格,多數(shù)品種價格平盤,對熱軋、酸洗基價上調50元/噸,厚板基價100元/噸(不含稅)。

本周,宏觀面總體偏暖,國內(nèi)經(jīng)濟處于良性恢復階段,具體表現(xiàn)為:1、保增長措施跟進,國務院提前下達專項債新增限額;2、支持已開工項目,棚改專項債將恢復發(fā)行;3、各地發(fā)力擴大有效投資,重大項目開復工不斷提速;4、外貿(mào)形勢好轉,進出口恢復增長;5、專項貸款資金投放,繼續(xù)支持復工復產(chǎn);6、疫情影響消除,汽車行業(yè)走出頹勢??傮w來看,最困難的時期已經(jīng)過去,經(jīng)濟復蘇的節(jié)奏將影響市場的預期。

從行業(yè)面看,壓力主要來自供應端:政策紅利難以重現(xiàn),去產(chǎn)能和增產(chǎn)量始終都是矛盾;鋼廠利潤空間收窄,但生產(chǎn)積極性依然高漲;需求恢復常態(tài)化后,社會庫存降幅放緩;4月份鋼材出口維持高位,后期面臨回落的風險。供應增加難以控制,需求放大有待持久,為了緩解自身壓力,鋼廠只能向市場要效益,龍頭鋼企寶鋼局部漲價就是實例。

回首本周,價格是穩(wěn)步上漲,需求是由強趨弱,節(jié)后漲價,一方面受到廠商情緒上的推動,另一方面有期貨反彈和工地補貨的配合。當下市場價格上漲,有利也有弊,有利的一面是:提振信心、消化庫存,減輕壓力;不利的一面是:增加供給、延緩需求、積累矛盾。5月首現(xiàn)“開門紅”,動力與壓力依然同在,博弈讓市場波動頻繁,也讓行情呈現(xiàn)反復,接下來,國際疫情緩解和國內(nèi)“恢復經(jīng)濟”的主基調下,預計市場供需雙旺的格局還會延續(xù),但價格上行的空間也會受到壓制。

對于上海市場而言,當前社會庫存緩慢下降,商家操作比較謹慎,周邊鋼廠漲價出貨,雖然需求保持強度,但供應端的壓力并未有效緩解筆者以為,本周鋼價震蕩上漲,既是受到期貨市場反彈刺激,也是受到節(jié)后需求強勁的支撐:貿(mào)易商的預期得到修復,通過漲價減輕壓力。預計下周現(xiàn)貨價格還有一定的波動,期間需要關注:期貨上漲的空間,供應端釋放的力度[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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