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光大期貨:螺紋供需繼續(xù)改善
2022年07月25日14:45 來源:西本資訊
本周螺紋產(chǎn)量減少15.32萬噸至230.29萬噸,同比減少104.89萬噸;社庫環(huán)比減少44.49萬噸至682.66萬噸,同比減少141.4萬噸;廠庫環(huán)比減少29.91萬噸至281.75萬噸,同比減少30.03萬噸。本周螺紋表觀消費量環(huán)比回升6.54萬噸至304.69萬噸,同比減少46.5萬噸。螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第六周下降,降至2015年同口徑有統(tǒng)計以來的最低水平。螺紋總庫存連續(xù)第五周下降,本周下降74.4萬噸,為去年10月以來的最大周降幅。螺紋總庫存也自今年春節(jié)后首次下降至1000萬噸以下的水平,較去年同期減少171.13萬噸,部分市場已開始出現(xiàn)規(guī)格緊缺的局面。螺紋通過鋼廠主動減產(chǎn)去庫存,供需關(guān)系繼續(xù)改善,對價格走勢形成較強(qiáng)提振。不過當(dāng)前國內(nèi)外宏觀情緒依然偏弱,國內(nèi)疫情散發(fā)以及地產(chǎn)下行使得市場對于需求改善的強(qiáng)度難有過高期待,國內(nèi)多家鋼廠均表態(tài)下半年整體行業(yè)形勢非常嚴(yán)峻。預(yù)計短期螺紋盤面仍將反復(fù)震蕩運行。
熱卷方面,熱卷產(chǎn)量減少5.23萬噸至306.67萬噸,同比減少16.76萬噸,總庫存增加1.14萬噸至375.77萬噸,同比減少25.24萬噸,表需環(huán)比回升3.37萬噸至305.53萬噸,同比減少12.69萬噸。本周熱卷產(chǎn)量降幅擴(kuò)大,連續(xù)第三周下降,同比下降5.18%,表需小幅回升,同比下降4%。本周熱卷庫存繼續(xù)小幅累積,為連續(xù)第三周增加,鋼廠庫存壓力依然較大。6月份熱卷出口153.35萬噸,環(huán)比5月減少54.5萬噸,同比增加39.04萬噸,熱卷出口難度有所加大。在國內(nèi)外需求均表現(xiàn)較弱的情況下,熱卷供需平衡仍需要鋼廠進(jìn)一步減產(chǎn)來實現(xiàn)。不過隨著近期國內(nèi)鋼價大幅下跌,國內(nèi)外價差有所擴(kuò)大,市場情緒也有所改善。預(yù)計下周熱卷盤面仍以反復(fù)震蕩運行為主。
鐵礦石:鐵水產(chǎn)量降幅擴(kuò)大,礦價延續(xù)震蕩走勢
供應(yīng)方面,澳大利亞巴西19港鐵礦石發(fā)運總量2541.4萬噸,環(huán)比增加167.1萬噸,其中澳洲發(fā)運量1735.7萬噸,環(huán)比增加12.4萬噸;近期巴西發(fā)運量表現(xiàn)較好,發(fā)運量805.7萬噸,環(huán)比增加154.7萬噸,創(chuàng)今年新高。分礦山來看,F(xiàn)MG發(fā)運量環(huán)比增加37.3萬噸,力拓和BHP發(fā)運量環(huán)比分別減少30.7萬噸和78.1萬噸,VALE發(fā)運量環(huán)比增加71.5萬噸至597.5萬噸。45港到港量高位回落至2187.1萬噸,環(huán)比減少642萬噸。內(nèi)礦產(chǎn)能利用率、鐵精粉產(chǎn)量小幅下降。
需求方面,鋼廠檢修范圍、鐵水產(chǎn)量降幅擴(kuò)大,共新增31座高爐檢修,4座高爐復(fù)產(chǎn),高爐開工率73.16%,環(huán)比上周下降3.81%。日均鐵水產(chǎn)量219.24萬噸,環(huán)比下降7.02萬噸。鋼廠高爐檢修進(jìn)一步增多,其中包括大高爐的檢修增加,部分鋼廠復(fù)產(chǎn)也有所推遲。疏港方面,日均疏港量延續(xù)下降趨勢,環(huán)比降13.58萬噸至260.71萬噸。下游需求方面,近期螺紋需求略有改善,由于產(chǎn)量下降的原因帶動庫存降幅加快,但當(dāng)前市場信心仍比較弱,疫情散發(fā)疊加淡季,下游需求預(yù)期仍不樂觀。
庫存方面,到港雖大幅下降,但由于疏港也呈現(xiàn)下降趨勢和壓港船只的補(bǔ)充,45港進(jìn)口鐵礦庫存持續(xù)累庫,為13194.55萬噸,環(huán)比增166.26萬噸,目前在港船舶數(shù)85條降23條。全國鋼廠進(jìn)口礦庫存延續(xù)下降趨勢,處于今年最低位,為10011.67萬噸,環(huán)比減少99.24萬噸。鋼廠計劃檢修增多而采購較少,導(dǎo)致庫存持續(xù)下降。
綜合來看,供應(yīng)端海外發(fā)運量有所回升、到港量高位回落。需求端,鋼廠檢修范圍、鐵水產(chǎn)量降幅擴(kuò)大,下游螺紋需求雖邊際改善,但當(dāng)前市場信心仍比較弱,疫情散發(fā)疊加淡季,下游需求預(yù)期仍不樂觀,到港下降的情況下港口庫存仍延續(xù)累庫趨勢。多空交織下,預(yù)計短期鐵礦石價格或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢。
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