觀點爭鳴

中金：A股短期盤整不改中期向好格局

2022年12月25日16:39   來源：西本資訊
摘要：?我們認為當前的階段調(diào)整不改長局，后市投資者情緒有望伴隨對疫情的預(yù)期調(diào)整及政策發(fā)力逐步改善，目前市場仍處于布局期。

中金公司王漢鋒、李求索、何璐認為，結(jié)合目前的內(nèi)外部環(huán)境，尤其是國內(nèi)疫情仍處于擴散階段，對市場影響可能還會持續(xù)一段時間，但一方面考慮當前市場處于估值低位，滬深300指數(shù)前向市盈率僅為9.4倍，股權(quán)風(fēng)險溢價重新回升至歷史向上一倍標準差附近；交易方面，近期日成交降至5800億元左右，對應(yīng)按自由流通市值計算的換手率降至1.6%附近，重新回落至歷史階段性底部附近的1.5-2%的換手率區(qū)間；另一方面政策方向較為積極，上周末召開的中央經(jīng)濟工作會議多方面回應(yīng)市場關(guān)切，強調(diào)“保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行至關(guān)重要”，“大力提振市場信心”。

我們認為當前的階段調(diào)整不改長局，后市投資者情緒有望伴隨對疫情的預(yù)期調(diào)整及政策發(fā)力逐步改善，目前市場仍處于布局期。

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