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國貿期貨：鐵礦現(xiàn)貨表現(xiàn)剛性

2024年01月08日10:29   來源：西本資訊
摘要：庫存方面，45港港口庫存環(huán)比上漲253.02萬噸至12244.75萬噸，247家鋼廠庫存同樣有所上升，但總庫存仍然低于去年同期，仍然處于低庫存狀態(tài)

從基本面看，本期鐵礦石全球發(fā)運量略有下降，環(huán)比下降182.3萬噸至3347.6萬噸。庫存方面，45港港口庫存環(huán)比上漲253.02萬噸至12244.75萬噸，247家鋼廠庫存同樣有所上升，但總庫存仍然低于去年同期，仍然處于低庫存狀態(tài)。

本周鐵水數(shù)據(jù)下跌3.11萬噸至218.17萬噸，而本周鐵水起底回升至213.17萬噸，兩者的鐵水數(shù)據(jù)出現(xiàn)劈叉，但市場這兩周并未去交易鐵水數(shù)據(jù)，入爐需求與補庫需求需要分開看。即便現(xiàn)實入爐需求的下降配合前幾日鋼廠的港減產計劃披露均未對盤面造成什么較大的影響，因此市場再次印證了市場并未對該數(shù)據(jù)進行交易。

單獨將補庫需求拎出來看，上周日均疏港量則有所回暖上漲43.19萬噸至298.14萬噸，本周疏港量繼續(xù)上漲已達300萬噸以上，補庫需求所引起的現(xiàn)實需求推動現(xiàn)貨價格表現(xiàn)剛性。考慮到鐵礦作為貼水品種且現(xiàn)貨端補庫需求仍存，現(xiàn)貨不太好跌，所以預計鐵礦仍將偏強運行。之前一段時間鐵礦的套利資金更多在交易1-5跨月，因此5-9正套波動較小，沒有明顯的強弱關系之分，現(xiàn)在即將進入交割月，1-5跨月資金移至5-9跨月，推動本周5-9上漲。其實鐵礦05一直以來是一個旺季合約，春季鐵礦發(fā)運容易受到天氣影響，供給擾動會推動價格上漲，而09合約相對05較弱，因此可以看到5-9正套在近幾年走勢都較好。

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