觀點爭鳴
[觀點]上海建筑鋼市四月天
2007年04月02日08:01 來源:西本資訊
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剛剛過去的日子,申城桃紅柳綠,春潮涌動;走完三月的申城建筑鋼市,坎坎坷坷,最終以平穩(wěn)收場。不經(jīng)意間我們已經(jīng)迎來暮春四月,人們常把希望種植在即將開始的日子里,筆者不妨也湊個熱鬧,來憧憬一番申城建筑鋼市的四月天。
憧憬離不開回憶,如果要回憶三月的滬市建筑鋼,也許可以用“困惑”兩個字來形容。
“困惑”一,商家進貨成本居高不下。自從2007年度進口鐵礦石談判于2006年12月21日落下帷幕,由寶鋼和CVRD(巴西淡水河谷)定出上漲9.5%的價格后,各大鋼廠為了提前消化原料漲價紛紛上調(diào)出廠價格。 以沙鋼14-25mm規(guī)格二級鋼出廠價格為例,2007年元月上旬為3100元/噸,元月下旬調(diào)整到3160元/噸。隨后,在出口刺激和暖冬需求沒有減弱的鼓舞下,這一價格被拉高到二月上旬的3300元/噸,三月上旬的3330元/噸——短短兩個月時間內(nèi),漲幅達到230元/噸。同一時段,現(xiàn)貨市場同類產(chǎn)品價格漲幅是多少呢?不到160元/噸。扣除讓利,加上船運費后與之倒掛接近100元/噸。正常情況下,進出庫周期在兩個月左右,按照動態(tài)成本,經(jīng)銷商2007年2月1日后進庫的資源均無利可圖。
“困惑”二,現(xiàn)有庫存結(jié)構(gòu)不盡合理。也許類似沙鋼等廠家的資源占據(jù)上海市場的份額不大,不具有代表性,但那些到貨定價、影響上海市場的北方鋼廠資源也隱藏著不合理:2007年春節(jié)前后,上海代理商先后到北方鋼廠訂購了一批螺紋鋼,廠家涉及北臺、四平紅嘴和河北敬業(yè)等。在交貨過程中,因北方地區(qū)商家儲備資源的意愿強烈,拉動市場價格回升,鋼廠對往上海發(fā)貨不大大感興趣,拖延、甚至沒有按照經(jīng)銷商的訂購規(guī)格安排集港,最終導(dǎo)致抵達滬上的資源局限于少數(shù)規(guī)格,結(jié)算價格也沒有明顯優(yōu)勢。據(jù)跑倉庫的師傅介紹,目前,少數(shù)倉庫單一廠家單一規(guī)格庫存量就超過一萬噸。這種狀況對當(dāng)前上海庫存總量不多的現(xiàn)狀是個絕妙的諷刺。
“困惑”三,市場拉升行動遭遇阻力。正月十五過后,經(jīng)銷商預(yù)期中的需求全面爆發(fā)沒有出現(xiàn),隨后申城又遭遇連綿的陰雨天氣,因個別大戶資金周轉(zhuǎn)困難率先降價,現(xiàn)貨市場出現(xiàn)恐慌性下跌,滬產(chǎn)二級鋼一度回落到3120元/噸以下。不久,以擁有大量工地的商家為代表,市場呈現(xiàn)一波明顯的拉升自救行動,但迫于自身壓力,響應(yīng)者不多。以16-25mm規(guī)格二級鋼底部價格為例,3月初市場價格為3150元/噸,最低試探3110元/噸,3月底還是回歸到此價格以下,終點又回到起點,沒有有效突破阻力位。
雖然三月已經(jīng)遠去,但以上問題仍存在于市場,能否順利破解,對四月建筑鋼的走勢意義深遠。
懸念一,進貨成本能否明顯降低。3月28日,華北五鋼廠決定4月份HRB335 Φ16-25mm螺紋鋼到京現(xiàn)款價為3250元/噸,與3月份持平。4月1日,沙鋼出臺4月上旬價格政策,Φ14-25mmHRB335螺紋鋼執(zhí)行價3330元/噸,與三月份持平。兩地的價格政策表明,廠家的態(tài)度近乎強硬地堅決。從中我們似乎也可以看出,雖然前三個月的利潤已經(jīng)落袋為安,但鋼廠對4月1日后才真正使用漲價后的進口鐵礦石有清醒的認(rèn)識,不愿輕易壓縮自己利潤空間。既然后期商家的進貨成本還將保持高位,綜合歷史經(jīng)驗,在供求面基本穩(wěn)定的情況下,市場價格還是會以成本為重要參考,水漲船高。
懸念二,庫存結(jié)構(gòu)不合理會不會成為不穩(wěn)定因素。從現(xiàn)貨交易看,庫存結(jié)構(gòu)不合理的確會讓少數(shù)規(guī)格出現(xiàn)殺跌現(xiàn)象,譬如,上周28-32mm二級鋼價格就一度表現(xiàn)混亂,下跌明顯。但與此同時,因為出口退稅政策仍未正式出臺,國際國內(nèi)市場鋼坯價格繼續(xù)堅挺,將間接導(dǎo)致國內(nèi)螺紋鋼預(yù)期供應(yīng)量增幅不會很大;而且有消息表明,4月份上海周邊調(diào)坯軋材能力將再次減弱;另外,也有跡象顯示,近期北方資源集港抵滬的意愿再次回落。因此,只要需求平穩(wěn),部分常用規(guī)格就極有可能出現(xiàn)補充不及時的現(xiàn)象,如最近山西滬寶到貨規(guī)格就很單一。貨緊價揚,最后的結(jié)果只能是:大盤向上,不同規(guī)格售價出現(xiàn)分化。
懸念三,商家是否還會主動出擊。對于3月的拉升行動,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有必要總結(jié)經(jīng)驗,首先,可能高估了整體需求的力量,少數(shù)公司是因為擁有大量終端所以出貨量大,其他公司未必也如此;其次,沒有激發(fā)中間需求的欲望,據(jù)說,整個三月大戶在市場都沒有大批量的收購行動,中小經(jīng)銷商當(dāng)然不敢輕舉妄動;另外,選擇的時機值得商榷,月底都是貿(mào)易商銀行還款和鋼廠定貨的集中期,資金回籠的壓力往往大于上漲的動力。如果順應(yīng)時勢,以上癥結(jié)就會迎刃而解,反過來成為市場的推升力量,這一點精明的商家不會不明白,只會伺機而動。
與其它鋼材品種相比,與其它地區(qū)相比,目前上海市場建筑鋼的回升幅度明顯滯后,“人間四月芳菲盡,山寺桃花始盛開”,送走“困惑”三月,我們有理由相信,滬上建筑鋼市四月天將迎來階段性的晴好。[文] 西本新干線工作室 心隨風(fēng)動
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