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中國銀河：A股是否會重復“4.7”行情？

2025年10月12日15:34   來源：西本資訊
摘要：從消息面來看，中美貿易摩擦再度引發(fā)市場關注。本輪關稅沖擊是否會導致A股市場重復今年4月7日行情？

10月10日晚間，全球金融市場全線重挫，美股三大指數下跌，中概股也受到波及。從消息面來看，中美貿易摩擦再度引發(fā)市場關注。本輪關稅沖擊是否會導致A股市場重復今年4月7日行情？

我們的答案是否定的！其一，對預期沖擊的程度大幅下降。其二，政策穩(wěn)市機制已提前就位。其三，市場聚焦中長期政策預期，A股市場仍將“以我為主”。此外，10月10日中概股調整并非受單一外部因素主導的長期趨勢轉向，而是前期持續(xù)上漲后，本身存在震蕩消化的需要。因此，我們認為，市場大概率不會復制4月7日行情。短期來看，外部環(huán)境不確定上升壓制市場風險偏好，疊加部分資金獲利回吐壓力，將加劇市場波動，個股分歧或加大。但是驅動本輪行情的核心因素并未改變。流動性預計延續(xù)向好趨勢。在“十五五”規(guī)劃關鍵窗口期和三季報披露窗口期，重點關注新一輪政策聚焦領域和業(yè)績確定性較強板塊。

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