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中信證券：年底CPI同比有望明顯回升

2025年10月16日08:44   來源：西本資訊
摘要：核心CPI同比讀數(shù)連續(xù)5個月回升，為近19個月以來漲幅首次回到1%

中信證券研報稱，預計中性情景下PPI同比在25Q3、25Q4將分別錄得-2.9%、-2.0%。9月CPI同比讀數(shù)如期回升至-0.3%，但回升幅度略低于市場預期。

核心CPI同比讀數(shù)連續(xù)5個月回升，為近19個月以來漲幅首次回到1%，結構上呈現(xiàn)出“耐用消費品和金飾品價格亮眼，服務價格相對疲軟”的分化特征。向后看，豬周期錯位效應后續(xù)將漸次減弱，25Q4的CPI同比有望出現(xiàn)明顯回升。中性情景下，我們預計年底CPI同比讀數(shù)最高點或有望回升至1.0%附近。

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